ETF越来越受欢迎，但投资者应该警惕这种被动投资可能造成的流动性危机。此外，ETF可能会扭曲标的股票的真实价格。如今ETF和上市公司的数量差距越来越大，可能意味着，市场已经严重扭曲。
ETF曾被吹捧为一种投资股市的好方法。但如今，由于较低廉的费用，ETF似乎已经取代了股票。
据智通财经APP了解，早在2017年底，美国只有3671家上市公司。由于风险资本和私人股本的增长，这一数字有所下降。
自上世纪90年代末达到顶峰以来，美国上市公司的数量一直在稳步下降。1996年，在美国证券交易所上市的公司有7322家。而现在只有3671家。现在的公司更容易获得风险投资、成长资本和私募股权资本，这意味着公司不再需要通过IPO来融资。
从那时候起，美国上市公司的数量持续下降。近日，有媒体报道称，目前在美国公开上市的公司不到3000家，但全球却有7000多只ETF。
2003至2019年全球ETF数量
随着ETF越来越受欢迎，被动投资ETF可能造成的流动性危机引起了投资者的关注。此外，将ETF作为交易工具，最终可能会扭曲ETF所持标的股票的真实价格。
去年年底，由于美联储的政策抑制了主动投资，被动型基金已经超过了主动型基金。散户追随这一趋势，刺激了对ETF的需求，使得ETF继续以惊人的速度蹿升。
早在2019年9月，电影《大空头》的主角、在08年次贷危机前做空抵押贷款证券而名利双收的Michael Burry就曾称，“指数基金和ETF等被动投资正在推高股票和债券价格，就像担保债务凭证(CDO)在10多年前对次级抵押贷款造成的影响一样。”
他补充道:“就像大多数泡沫一样，持续的时间越长，崩盘的程度就越严重。这与金融危机爆发前由CDO推动的泡沫非常相似，在这种情况下，市场的定价不是通过基本的证券分析来实现的，而是通过基于风险模型的大规模资本流动来实现的，但事实证明这些模型是错误的。”
上市公司与全球ETF数量之间不断扩大的差距表明，市场已经严重扭曲。
