大摩:港交所(00388) 估值高昂 目标价升至180元 评级“减持”

25201 11月28日
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何鹏程 智通财经信息编辑

摩根士丹利发表报告表示,就深港通将于下周一(12月5日)开通,该行倾向观望深港通将对港股成交的影响,持续扩大内地、香港两地资本市场互联互联,结构性层面来看,对港交所(00388)影响正面,但无论如何,预计此次市场反应或不如当年沪港通开通之前及之后影响明显。

该行称,重申对港交所“减持”投资评级,上调其目标价由140元升至180元,相当于预测2017年市盈率37倍,基于港股明年日均成交额约790亿元估算,较市场同业预测11%低。

该行指,港交所股价跑输香港金融股,因估值较高,但投资者因其潜在增长,亦愿意付出较高估值溢价。

大摩称,调高对港交所2016年至2018年每股盈利预测各1%、7%及8%,分别至4.86、5.12及5.26元。但该行称,港交所目前估值相当预测2017年市盈率逾40倍,估值高昂,并指其回顾在当年沪港通宣布之时,港交所期估值市盈率为36倍(对比十年平均值30倍)。


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