智通财经APP获悉，大和目前将昆仑能源（00135）目标价由5.7港元上调至6.8港元，重申其“买入”评级。
大和发表报告称，认为与中国国家管网公司进行分拆渝济管道的交易是促进该公司股价上涨的潜在催化剂，而陕京线管道同时也将转移到中国国家管网公司旗下，这一系列连锁交易将使该公司管道业务板块的估值更具有参考性。
目前鉴于陕京线管道在2013年以189亿元人民币的总价划归入昆仑能源旗下，大和估计公司将需要以41%溢价出售管道，以避免其交易成本损失。由于陕京线管道在2019年的资产回报率为7.7%，高于渝济管道的5.8%，大和预计公司分拆陕京线管道交易的估值市帐率会高于1.43倍，而这意味该公司或将从分拆管道的交易中得到256亿元人民币的总收益。
大和估计，该公司将因该项目获取大约共计270亿元人民币的收入，大和认为该公司除了会利用这笔资金来扩大其下沉城市的燃气业务外，还可能会将该款项用于派发特别股息。
