智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)以192亿美元的空仓规模继续成为美股市场上遭到做空最多的股票，近期空头头寸达到199.5亿美元的水平，有望成为有史以来第一只空仓突破200亿美元的股票。而Nikola(NKLA.US)的空头头寸为3.9亿美元，空仓规模位于工程机械与重卡板块第四。
虽然这两家电动汽车公司的空头都面临着持续的逼仓风险，但原因却各不相同。
特斯拉空头逼仓的原因显而易见：按市价计算的巨额损失迫使一些卖空者在触及止损点时出局。在扣除融资后，特斯拉空头年初至今按市价计算的损失为180.8亿美元。其中43%的损失发生在短短五周多的交易中，6月按市价计价的损失为37.1亿美元，7月为40.8亿美元。
在过去一个月里，由于特斯拉股价上涨44%，卖空者已经回补170万股，空仓价值23.2亿美元。在上周，空头回补的情况有所缓解，只有9.8万股被回补，但仍然还有1.33亿美元的空仓。如果特斯拉的股价继续呈上升趋势，预计随着按市价计算累积的损失，空头回补会更多。当特斯拉的损失突破风险限额时，空头会不得不削减或平仓。
相比来看，Nikola的逼空原因则不同。最明显的逼空风险是由于被做空的股票价格上涨而造成损失，而当股票的借贷融资利率大幅上升时，就会出现更为不稳定的逼空风险。
对于Nikola的空头，股票借贷费用已经暴涨，并且已经达到了未平仓空头头寸费用的600%，新股借贷费用在850%-950%之间。
据悉，除去融资成本后，Nikola空头今年净亏损达2.87亿美元。近期，6月Nikola空仓减少3.09亿美元，但7月又增加3800万美元。由于该股借贷融资利率处于600%的水平，Nikola空头交易员在7月共支付了6600万美元的股票借贷费用，这抵消了他们赚取的1.04亿美元中大部分利润。
如果交易员只看毛利润，那么7月至今，Nikola交易中的回报率将达到24%，但扣除融资成本后只上涨了9%。Nikola的高额股票借贷成本会让做空变得更加困难。
智通财经APP了解到，7月8日，Nikola空头在其3.9亿美元的仓位上支付了651万美元的股票借贷成本。如果保持这些数字不变并向前推算，在六十天内，Nikola空头将支付超过3.9亿美元的股票借贷融资成本。这意味着，如果Nikola的股价在未来两个月内保持平稳，空头则不可能在交易中获利。
如果Nikola的股票借贷费用保持在目前水平，空头需要Nikola的股价每天下跌1.67%才能够收回融资费用，从而获得一丝利润。如果Nikola股价上涨，无论是从利润或者亏损的角度看，卖空者都将成为最大输家。也就是说，除非Nikola的股价呈下跌趋势，否则逼空风险不可避免。
投资者们正处于特斯拉的逼空风险中，也处于Nikola逼空风险的悬崖边上。由此看来电动汽车和氢能汽车制造商是当今市场上无声的“做空杀手”。
