中金:金山软件(03888)游戏业务增长强劲 建议获利了结 评级降至“中性”

44229 11月22日
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何鹏程 智通财经信息编辑

智通财经获悉,中金近日发表研报表示,金山软件(03888)第三季度业绩收入22.3 亿元,同比增长48%,高于市场预期9%;非GAAP 归母净利同比增长114% 至3.7 亿元,高于市场预期160%。该行将其评级下调至“中性”,目标价20元,建议投资者获利了结,因为股价接近目标价,短期缺乏催化剂。

网络游戏保持强劲

该行称,公司网络游戏收入同比增长139%至7.92 亿元,带来第三季度强劲业绩。但第三款手游发布将推迟到2017 年第二季度,而不是之前预期的2017年第一季度。

猎豹移动的复苏值得关注

中金报告提到,猎豹移动收入同比增长12%至11亿元,重获增长,显示从上半年不利因素中复苏。猎豹移动的内容战略仍处于投资期,因此该行对其整体复苏保持谨慎。

云业务增速调整至大约150%

此外,该行称云业务为第三季度增长最快的业务,但全年指引降至约150%(之前约为200%)。该行表示云业务的投资2017年将继续。

该行称,由于缺乏催化剂以及有限的上升空间,对金山软件保持相对谨慎的态度。


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