本文源自微信公众号“爱投资的小熊猫”。
招股概况：
指标一、公司前景与行业类别属性
公司概况：
德合集团（00368），作为一家在香港营运15年的装修服务承建商，德合集团的市占率在香港装修承建商中排名第三，尖沙嘴购物中心、尖沙嘴五星级酒店、中环商业大厦等项目的装修工程均由其承建。
德合集团经ISO 9001：2015认证，一方面凭借严格的质量控制系统在装修服务这个传统行业里打造出坚实品牌形象，获得无数荣誉：建造和装修业优秀大奖、香港最有价值企业大奖、香港杰出企业公民、香港Q唛优质服务证书等等；另一方面，德合集团在装修服务中使用较多高科技手段，包括：三维激光扫描系统、涵盖整个服务过程的电子计量系统和数据化管理系统等，显著提升了服务质量和效率，降低了成本，在科技为传统业务赋能方面处于行业领先！
香港新世界集团、新鸿基集团等地产商是其主要客户，德合集团也在积极开发中国内地客户，近期已取得一家总部在广东的中国领先地产发展商的3亿元合同。
德合集团的基本面良好，主要业务近年来保持稳定高速增长：2017年度营收5.5亿港元，毛利8200万港元；2018年度营收7.7亿港元，毛利1.08亿港元；2019年度营收8.8亿港元，毛利1.2亿港元。
尤其值得关注的是：德合集团目前正在执行的合同39个，合同金额约30亿港元，这将有力的保证了集团未来三年业绩继续高速增长。德合集团本次融资将用于加强财务状况，扩大市场份额，相信上市融资后，将迎来更好发展。
作为香港的建筑股，这里不得不提及一下，最近这几个月，以香港本地的建筑股为首的建筑股，全部都是大涨，除去掉一月份的破发潮之外，其他所有的建筑股，均是大涨。如下图所示。
行业介绍：
这最近的建筑股是很强。
公司前景与行业类别属性比重20%--16/20
指标二：新股中签率范围预估
这次正荣服务中签率小熊猫的预估情况如下：
1）预估人数在1万人认购，甲组一手中签率15%左右，
2）甲组必中一手，必中一手 只能靠猜了，预估打新大约20-40手必中一手，打新40手应该也够用了。
新股中签率稀缺性属性比重10%——8分/10
指标三：保荐人历史业绩
保荐人：力高
这个保荐人，暴涨暴跌的票挺多的。
保荐人历史业绩10%——7/10
指标四：基石投资者
无
基石投资者——0/10
指标五：其他的特殊加分项
最近这几个月，以香港本地的建筑股为首的建筑股，全部都是大涨，除去掉一月份的破发潮之外，其他所有的建筑股，均是大涨。如下图所示。
其他的特殊加分项——5/5
指标六：超额认购倍数
新股太多了，资金分流严重，目前孖展不足，可能也是个好事情，说明散户来的少。
超额认购倍数——36 /45
指标七：当下市场表现
最近来的新股海吉亚和康基都是医药股，认购火热，暗盘涨幅也不错，然后再去反观二级市场的恒生指数，震荡过程中，市场问题不大。
新股评分汇总
指标一：公司前景与行业属性20%——16分
指标二：新股中签率10%—————8分
指标三：保荐人历史业绩10%———7分
指标四：基石投资者及解禁期10%——0分
指标五：其他的特殊加分项5%———5分
指标六：超额认购倍数45%————36分
指标七：当下市场表现
————不错（不计入总分）
如果按照100分+的评级来算——合计———72分
新股申购评级
全力申购：90分以上
尽量申购：80分-90分
可以申购：70分-80分 √
谨慎申购：60分-70分
放弃申购：60以下
本股票属于 72分
本股票属于 可以申购
新股点评
这个新股是有点冷门，夹杂在最近以前上市的18个新股里面，孖展金额没特别突出很容易被散户遗忘的，目前看来认购的人数可能1万都不到，参与的散户非常少，所以涨跌全部看庄家的意愿了，从开年之后来的这7个和建筑类相关的个股小票来看，全部都是大涨的，香港本土类的建筑小票值博率还是挺高的，这一次是否还会继续书写这个传奇？
这个股票目前的超额认购倍数挺好的，没人理，没人爱的，属于冷门票，6个亿的盘子，小盘股，而且绿鞋可能会失效的，就是博冷门呗。那些不温不火的都是吃人的股票，然后特别火的像亚洲，眼镜股这种直接被庄家给玩死，反倒是那些没人认购冷门股的股票涨得特别好。
搞这种股票，在你期望上涨它的涨幅超过50%的同时，你也得做好它下跌50%的准备，如果你没有这个风险承受能力以及自己的强有力的纪律和原则还是建议不要搞，即便是涨50%，这钱不是你能赚的，因为套路总是在变化。
小熊猫操作
因为大部分资金都用于眼药水欧康维视，打了几个乙组和甲尾，然后小甲组90孖展的券商，都去打新电子烟和物业了。手上基本上没有什么余量资金了，等下再去核对一边账户看看哪里能匀出两三千块钱来参与这个票认购，然后0本金套餐白嫖的肯定要上一个。
（编辑：曾盈颖）
