本文来自微信公众号“证券市场红周刊”。
6月30日，二季度收官。高瓴资本2020年一季度美股持仓组合在二季度显著“领跑”大市。其中，多只“重仓股”在二季度实现翻倍走势。若高瓴二季度持仓和一季度持仓保持一致，其二季度或实现超30亿美元浮盈，持仓市值增长40%。
高瓴多只“重仓股”拼多多、哔哩哔哩等股价翻倍
据5月中旬高瓴资本公布的2020年一季度末美股持仓数据显示，截至一季度末，高瓴资本共持有60只美股标的，持仓市值合计为74亿美元。统计数据显示，高瓴美股持仓组合二季度平均涨幅为41.53%，这显著跑赢道琼斯、标普500与纳斯达克17.77%、19.95%与30.63%的同期涨幅，表现可圈可点。
另据观察，高瓴一季度持仓组合中，仅9股在二季度出现下跌，占比15%;占比85%的个股实现上涨。其中，特斯拉等在内的10家公司涨幅实现翻倍;ZOOM视频通讯、百济神州等12家公司涨幅在50%~100%之间。
进一步来看，高瓴美股“重仓股”表现“亮眼”。据统计显示，高瓴一季度美股持仓组合中过亿美元的有18只，总持仓市值为63.51亿美元，占高瓴一季度总持仓市值的86%。这些高瓴“重仓股”中，第一大重仓股ZOOM视频通讯(ZM.US)涨幅超过70%，年初以来股价涨幅则超过270%。一季度“坚守”的拼多多(PDD.US)、哔哩哔哩(BILI.US)等多只个股二季度均实现翻倍走势。
哔哩哔哩6月30日报收46美元，二季度实现涨幅98%(盘中涨幅突破100%)，“刚巧”翻倍。高瓴一季度末持仓哔哩哔哩1021万股股份，位列哔哩哔哩机构持仓股东首位，持仓市值2.39亿美元，占高瓴总持仓比重3.26%。(见表1)
表1 高瓴持仓大于5000万美元公司二季度涨跌幅(部分)
注：区间涨幅均为通过Wind后复权口径计算，仅供参考
“精准操作”特斯拉、唯品会等 “踏空”海洋互联网、高通等
高瓴一季度新建仓特斯拉(TSLA.US)、唯品会(VIPS.US)、中通快递(ZTO.US)等9家公司，观察来看，这些个股二季度均实现上涨，其中特斯拉最“拉风”。经过2月下旬及3月中旬期间的60%“巨跌”，特斯拉二季度股价“报复性”反弹106%(见表1)，实现翻倍，特斯拉最新股价报收1079美元，同时创出历史新高。
高瓴一季度新建仓特斯拉13万股，期末持仓市值为6831.8万美元。高瓴曾在2019年二季度建仓特斯拉，同年四季度对特斯拉清仓。此外，高瓴新建仓的唯品会、中通快递等公司二季度也实现了20%~40%的不俗涨幅。
与“精准操作”相对，高瓴也有“失误”。一季度被高瓴大比例减仓、清仓的公司不乏出现股价的强势反弹，出现“踏空”。如海洋互联网(SEA，SE.US)，高瓴一季度对其大幅减仓70%，由去年四季度的430万股减仓305万股至125万股，持仓市值降至5538万美元。该股二季度涨幅超140%，是高瓴一季度持股组合涨幅最高的个股。
此外，高瓴一季度清仓了高通(QCOM.US)，持股由去年四季度20万股降至0。高通一季度股价下跌超过22%，但随之展开V型反转，二季度高通实现35%上涨，“抹平”了一季度跌幅。
2成公司创造超8成收益 第一重仓股ZOOM“贡献”最大
随美股二季度止跌反弹，高瓴持仓组合也迎来“大丰收”。以高瓴二季度整体持仓未变测算，结合高瓴一季度末持仓个股及其二季度股价表现，包括ZOOM、噼哩噼哩等在内的“强势股”已为高瓴贡献超30亿美元的浮盈，高瓴美股持仓组合市值或攀升至约104亿美元。这同时也创出高瓴美股历史持仓最高位水平。
近一步来看，高瓴前十大盈利股“贡献”25.5亿美元盈利，占总盈利比超过80%。前十大盈利股实现浮盈0.72~6.65亿美元。其中，ZOOM贡献最多，约为6.65亿美元。
“成功抄底”云视讯龙头股ZOOM。作为高瓴第一大重仓股，一季度末共持股9.05亿市值。高瓴在2019年二季度建仓该股22.5万股，四季度重仓买入691万股，现为公司第四大机构股东。公司股价二季度涨幅73.51 %，或为高瓴“贡献”6.65亿美元浮盈。
附图 高瓴历史持股ZOOM数据
数据来源：Wind，红周刊
表2 二季度以来高瓴持仓组合市值增加居前公司(部分)
注：以上数据仅参考一季度披露数据计算，不代表实际盈亏
(文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。)
