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摘要：摩根大通最近将美股评级从中性上调至增持，并指出周期股板块轮换正在结束，敦促客户增持科技股，并重新进入医药、必需品和公用事业板块。
经历3月的大跌之后，受益于央行的刺激政策以及经济复苏的乐观情绪，美股在二季度实现V型反弹。
目前距离二季度仅有一周结束，道指当季已累计上涨18%，有望创下1987年一季度以来最大季度涨幅;标普500指数累计涨20%，有望创1998年四季度以来最大季度涨幅;纳指累计涨30%，势创2001年四季度以来最大涨幅。
见识过如此强劲的反弹之后，现在还能买入吗?摩根大通股票策略师Mislav Matejka给出的答案是：是的。
在最新的报告中，Mislav Matejka将美股评级从中性上调至增持。不过他认为，最近的周期股板块轮换正在结束，价值股和动能股似乎不再能够获利。
我们在5月18日呼吁进行周期股和价值股的战术轮换，但是现在这种交易基本上已经完成，最近建议关闭。
只要债券收益率不确认这种轮换，那么价值股就难以实现持续反弹。
此外，Mislav Matejka敦促客户增持科技股，并重新进入医药、必需品和公用事业等板块。简单来说，美股的行业风格将在下半年重返科技和防御板块。
实际上从上周开始，随着二次公共卫生事件担忧再次，周期股集体遭遇重挫，美股结构性分化显示出强烈的“抗疫模式”。
本周一，标普500指数11大板块中，7大板块收涨，其中信息技术、公用事业领涨。
“美联储故事”放水支持美股上涨
与摩根大通一样看好美股上涨的还有经济和金融分析公司Bianco Research总裁James Bianco。
见闻上周文章提到，Bianco称，美联储采取史无前例的行动支持市场是他重新入市的原因，而且美联储近期还表示将直接购买公司债，这为市场提供了持续推动力。基于以上原因，他判断市场注定会走高，在年底之前市场可能会再创新高。
瑞银也在最近的报告中认为，正在进行的央行刺激政策将战胜二次公共卫生事件担忧和选举恐慌，现在不是投资者离场观望的时候。
总体来看，我们认为二次公共卫生事件和大选的消息助长了市场的波动，因为新闻头条让投资者对于经济复苏速度和力度的看法在摇摆，但是美联储的故事将在中期内继续。
报告认为，由于企业盈利可能在下半年复苏，且流动性过剩会继续支撑风险资产，全球股市有进一步上涨的潜力，特别是迄今涨势落后的板块。
（编辑：郭璇）