京东(09618)预分析,类比网易(09999)——2020年6月港股打新分析

62932 6月8日
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本文转自微信公众号“爱投资的小熊猫”。

招股概况:

(信息来源新闻报道不一定真实,一切以6月8日招股书为主)

网易  (09999)

招股价:上限236港币

发售股数:1.33亿股 其中:当中5%公开发售

募资总额:集资37.5亿美元(约292.5亿港元)

一手入场费:入场费11919元,每手50股

申购日期:2020年06月8日——2020年06月11日 09:00:00

交易日期:2020年06月18日  09:00:00

绿鞋机制:有

网易每份美股预托证券(ADR)将相当于2股港股

指标一、公司前景与行业类别属性

公司概况

公司介绍美股那边都有介绍,不用详细说了。

一般而言,这种两地同时上市时,都倾向对第二上市发售价提供相对折价。看看交易宝那边做好的表,对比着阿里直接拿来用了。

(图片来自交易宝)

虽然京东(09618)的定价上限较美股出现溢价,但此价格对网易最终 IPO 的定价情况未知,有点像是阿里当时188定价一样。

网易面向散户的发售定价上限是236港元,目前溢价3%多,和网易的套路差不多。

行业介绍:

商务互联网行业一直都是港股里面的香帼帼,新股的首日表现也很不错,不过网易已经有美股那边的价格对照,所以上涨下跌没什么空间和想象力。

公司前景与行业类别属性比重20%--18/20

指标二:新股中签率范围预估

京东总共就1.33亿股,也是88%的货都给机构玩了,应该和网易一样没有基石,网易已经37万人认购了,以京东的这次影响力,基本上40万人认购问题不大,

当然如果30万人认购的情况下一手中签率就34%,

当然如果人更多的话35万人认购,一手中签率29%,

当然如果人更多的话40万人认购,一手中签率26%,

当然如果人更多的话45万人认购,一手中签率23%,

当然如果人更多的话5万人认购,一手中签率20%,

目前分公开市场的货比网易多,中签率应该会比网易高些理所应当,必中一手初步预估概率也会在40-50手左右,这个后面文章再去根据超购倍数去纠正。如果你要融资的话按照这个去弄

乙组乙头中签率初步预估概率2%,这个后面文章再去根据超购倍数去纠正。

新股中签率稀缺性属性比重10%——10分/10

指标三:保荐人历史业绩

保荐人1:美林远东

保荐人2:瑞银

保荐人3:中信里昂

总体看上去都是还不错的

保荐人历史业绩10%——9/10

指标四:基石投资者

没有基石,不需要,不过长线基金肯定去投资的,多家QDII基金和私募基金表示,将参与网易的香港二次上市打新。

基石投资者——5/10

指标五:其他的特殊加分项

中国的明星企业光环

其他的特殊加分项——5/5

指标六:超额认购倍数

待定吧,明天再去看

超额认购倍数——30 /45

指标七:当下市场表现

最近来的新股超购650倍的大盘票移卡破发了,开盘直接低开破发,好在中信里昂护盘积极以及大盘氛围特别好,最好还上涨了,要不然直接把人气带坏了,势必会对后面的新股造成不好的影响,目前新股热情衰减。

然后再去反观二级市场的恒生指数,反弹震荡过程中,市场问题不大。

当下市场表现(额外加分项目)——+20分好了

新股评分汇总:

指标一:公司前景与行业属性20%——18分

指标二:新股中签率10%—————10 分

指标三:保荐人历史业绩10%——— 9分

指标四:基石投资者及解禁期10%——5分

指标五:其他的特殊加分项5%———5分

指标六:超额认购倍数45%————30分

指标七:当下市场表现————20分(不计入总分)

如果按照100分+的评级来算——合计———77分

新股申购评级:

全力申购:90分以上

尽量申购:80分-90分

可以申购:70分-80分  

谨慎申购:60分-70分

放弃申购:60以下

本股票属于 77分

本股票属于 可以申购77分 √

新股点评

(图片来自交易宝)

京东也是和网易(09999)一样,有美股那边的价格对照,所以上涨下跌没什么空间和想象力,如果折价是个位数,不太多的话,现在这个京东中签率都在30%以下,还得去抢,那就没什么搞头了。融资打新成本,手续费和利息还都得算进去,加上1%中签费,如果成本在3%-4%甚至更高,网易还不一定能涨的回本,而且目前溢价了3%,万一认购太火直接不折价了,那还得跌呢,所以此股目前是不建议重仓参与的,也不建议融资打新,乙组更不建议,风险收益比太高了。利息都不一定能收回来,现金认购降低成本搞搞倒是可以。

另外还得看网易上市的表现如何,认购特别好的话,会带京东的溢价当然如果明天招股情况有变,后面文章再去具体分析。

(编辑:郑雅郡)

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