上周五(11月11日)，反映国际贸易景气程度的BDI(波罗的海干散货指数)大涨7.29%，收于1045，16个月以来首次站上1000。本周一继续上扬，截至晚间21：00，涨19点至1084，涨幅1.8%。据智通财经统计，自今年2月刷新历史低点290点后，BDI指数已累计反弹逾260%。
受此影响，港股航运板块股价也出现拉升，周二，招商局港口(00144)升2.6%，为升幅最大蓝筹，东方海外(00316)、中远国际(00517)和大连港(02880)等涨逾4%。
中国需求旺盛叠加“美版四万亿”，推动BDI上涨
BDI指数系波罗的海航运交易所发布的干散货指数，是由几条主要航线的即期运费加权计算而成的重要运价指数，反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品即期市场的供需行情，有大宗商品“晴雨表”之称，是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际经济和贸易的领先指标之一。
干散运业界的通识是：全球铁矿石逾八成由海岬型船运输，占其总运量的三分之一，铁矿石价格是交易商关注的干散运需求指标之一，而海岬型船运价格走势是影响干散货运价的一个关键因素。
本次BDI指数破千主要受大型干散货船——海岬型船运价大涨推动。
11月11日，波罗的海海岬型指数(BCI，占BDI指数1/3的权重)上涨了293点至2303点，升14.58%。海岬型船舶每日盈利水平上涨2175美元，至16269美元/天。中型干散货运价指数——波罗的海巴拿马型指数(BPI)亦上涨了5.75%(55点)，至1011点。巴拿马型船舶每日盈利水平上涨437美元，至8075美元/天。
最近随着铁矿石、煤炭等价格不断攀升，中国与澳大利亚、巴西之间的铁矿石船运价格对BDI指数的影响较大。近期，中国对进口煤炭、铁矿石、粮食的需求增多，则带动了相关船型的运价。智通财经曾报道，据海关总署数据显示，前10个月，中国进口铁矿砂增加8.9%，煤增加18.5%，钢材增加2.1%，未锻轧铜及铜材增加7%。
另外，有分析认为，BDI走强或同全球重回基建等实业投资预期有关。最近市场对美国新总统特朗普的基建政策的预期值很高，不过，特朗普能否信守诺言，还有待关注。
传统旺季来临，BDI指数年底上望1500点
上海国际航运研究中心市场分析师韩军表示，今年航运运费上涨主要受铁矿石、煤炭等大宗商品价格拉升及季节因素影响，BDI短期将继续上行。不过，由于航运市场整体供大于求的局面没有改变，BDI上涨的时间不会持续太长。
四季度是干散货的传统旺季，由于中国北方的矿山在冬天无法开采，北方的钢厂在四季度陆续开始冬储，铁矿石运输需求会明显提升;此外，四季度粮食运输需求也会明显提升。“受季节性因素影响，BDI在四季度通常达到高点。而接下来受春节因素影响，BDI下滑会比较大。”韩军说。
韩军认为，未来BDI可能还会上涨一段时间，可能在1200-1500点左右见顶。目前海岬型船运费在1.6万美元/天，未来有可能达到2万-2.5万美元/天。
不过，由于航运行业供需基本面没有根本改善，季节性因素的衰退以及经济活动的减弱将导致后期运费回落概率较大，明年的航运市场仍然偏负面。
还有分析认为，美国加强基建的预期能否兑现及大宗商品价格能否持续仍是未知数，预计BDI未来继续反弹空间有限。
海运业绩现“融冰”迹象，哪些个股潜力大
市场分析人士预计，随着交易活跃和价格回升，这些BDI指数正相关的海运个股的业绩回暖将在2016年年报中体现，引发市场对航运业复苏的预期。多位业内人士对智通财经表示，目前的运价水平已经接近船东的盈亏平衡点。对于部分2011年-2013年新造船的企业，已经可以实现盈利。
随着BDI指数的上涨，远洋运输、港口码头相关企业盈利能力有望继续改善，港股干散货运输概念股值得重点关注：如中海发展(01138)、中国远洋(01919)、太平洋航运(02343)、中远海运港口(01199)、秦港股份(03369)、厦门港务(03378)等。
中海发展(01138)主要业务包括中国沿海地区和全球的成品油、原油、煤炭、铁矿石运输，是目前中国最大的油品运输企业，积极拓展中国进口液化天然气(LNG)运输业务。该公司前三季度纯利同比上升67.42%，新近斥资2.58亿元收购广州振华船务公司持有的深圳市三鼎油运贸易有限公司43%的股权。
中国远洋(01919)是一家集码头、物流、航运金融、修造船为一体的综合性企业，11月4日改名为“中远海运控股股份有限公司”。就航运而言，其经营船队综合运力8532万载重吨/1114艘，排名世界第一，其中干散货船只365艘，占全部运力的39.3%。尽管该公司前三季度集装箱运量增长46.7%，集装箱航运收入增长20.6%，但受其他因素拖累，公司前三季整体营收仅增0.35%，归属上市公司股东的净亏损达92.2亿元，每股亏0.9元。
太平洋航运(02343)是一家总部在香港的企业，主要从事干散货航运。现有灵便型货船200艘，服务400多家工业客户和干散货贸易商。该公司第三季小灵便型及超灵便型干散货船的按期租合约对等基准的日均收入为7040美元及7360美元(净值)，较波罗的海小灵便型(BHSI)及波罗的海超灵便型(BSI)乾散货船现货指数分别高出44%及21%。
中远海运港口(01199)是码头旗舰企业，按照权益吞吐量计算，占全球码头市场的3.6%，位居世界第六。前三季受环球经济增长缓慢及中国进出口负增长的影响，吞吐量增长有所放缓，净利润同比减少27.8%至约1.50亿元。
秦港股份(03369)主要经营港口货物装卸、堆存、仓储、运输等业务,以煤炭为主要经营货种。厦门港务(03378)业务包括散货/件杂货装卸和储存及港口配套增值服务。
上述股票中，近期国际大行给予“买入”或“增持”评级的是中海发展、太平洋航运、中远海运港口，目标价分别是6.6、1.5、10港元，对应潜在涨幅分别为47%、22%和30%。
总而言之，BDI指数因受到综合因素影响出现阶段性上涨，航运市场出现回暖迹象，相关企业业绩预计复苏，也为板块的股价回升打下基础。但能否改变整个航运市场的基本面，目前尚不可轻下结论。
从长远来看，航运业整体面临的运力过剩瓶颈仍旧存在，这一轮的上涨会不会是航运业的“虚假”拐点，还有待进一步观察。
