智通财经APP获悉，纽约联储银行周二开始通过一级交易商购买公司债券交易所交易基金(ETF)，作为二级市场融资机制(SMCCF)的一部分，以增强美国企业信贷市场的流动性。
纽约联储银行周一在一份声明中表示，虽然ETF的主要持有量将集中在美国投资级债券上，该基金也将对高收益的公司债券进行投资。
此举是该央行宣布的一系列史无前例的措施的一部分，包括一项一级市场融资工具(PMCCF)，以支撑卫生事件给信贷市场带来的打击。
事实上，美联储的言论而非行动往往足以解决卫生事件所带来的不安。企业债券二级市场的信用利差已经出现回缩，而一级市场自3月23日央行首次宣布回购企业债券的意向以来，信用利差已经出现了创纪录的成交量。
法国巴黎银行高级多资产专家Mark Howard表示："现在是一个有趣的拐点，美联储实际上是在兑现承诺。本质上，他们在稳定市场方面已经完成了他们想要的目标，他们需要跟进，以证明不是在虚张声势，但问题是他们真的需要买入多少才能做到这一点。"
在美联储为SMCCF和PMCCF设立的特殊目的工具中，财政部计划进行375亿美元的股权投资。该工具可以将该股权投资的杠杆率提高到投资级债券的10倍，并以垃圾级信用贷款的7倍作为杠杆。
不过，美联储将任何符合条件的发行人的可购买工具上限为二级和一级融资工具总规模的1.5%。它还将二级购买额度限制在2019年3月22日至2020年3月22日期间任何一天的发行人最高流通债券的10%。
如果该融资工具持有某只ETF的流通股超过20%，它也不会买入该ETF的股票。鉴于这些限制，美国银行的分析师计算，截至3月下旬，美联储有能力买入约280亿美元的高等级ETF和80亿美元的高收益率市场ETF。
Howard表示："美联储用言语而非行动稳定了(一级和二级)市场，所以购买量可能不需要那么大。但如果卫生事件出现第二波状况，美联储可能会变得更加激进，"
美联储指出，在选择在二级市场购买哪些债券时，会考虑几个因素。这些因素包括投资级和非投资级债券的构成、管理风格、相关债务的平均期限、管理资产、日均交易量和杠杆率。
为加快实施，SMCCF将首先与符合合格卖方标准并已完成卖方证明材料的初级交易商进行交易。其他交易对手方将被纳入SMCCF下的合格卖家，但前提是要进行充分的尽职调查和合规工作。
美联储的初级市场公司信贷基金(PMCCF)也有望很快开始运作，有关该基金的更多信息将于近期公布。
