在过去的三个交易日里，中国领先的金融科技云服务平台——金融壹账通(OCFT.US)股价持续高涨，累计涨幅高达32%，遥遥领先于市场及美股252只中概股。
三个交易日的大涨，使得金融壹账通直接超越60日、120日均线，股价定格在13.32美元，先后两次超越12美元的IPO价格均线，市值为49.19亿美元，距离50亿美元的大关仅有一步之遥。
值得注意是，这是金融壹账通连续第五个交易日连续上涨，且交易金额不断攀升，不断突破400万美元、700万美元大高。美东时间5月8日盘后交易数据亦显示，金融壹账通股价再涨0.23%，股价为13.35美元。
据智通财经APP获悉，金融壹账通股价的大涨，主要受益于2020Q1强劲业绩拉动。数据显示，金融壹账通2020Q1营收同比增长29.6%，从2019年同期4.48亿人民币增长至5.81亿人民币，毛利率从同期28.5%增长至34.8%。
金融壹账通董事长兼CEO叶望春表示，一季度某些交易活动受公共卫生事件影响确实有所放缓，但这是暂时的。他说：“公共卫生事件已经让更多的金融机构重视IT战略，并刺激了对数字化和云端产品的需求。一个很好的例子是，一季度来自第三方客户的收入同比增长50%，高于收入的整体涨幅。”
叶望春此语的背后，潜藏着公共卫生事件背后金融科技生态的革命性转变。如果说17年前的SARS助推了互联网电商的崛起，那么17年后，互联网医疗、金融科技等新兴科技力量成为新兴的革新力量。以金融科技为例，在过去的四个月里，因应公共卫生事件的影响，金融机构纷纷加速了智能化落地的进程，这使得在金融科技领域的前行者譬如金融壹账通迎来广阔的成长空间。
金融科技曾经是一级市场最火的赛道之一，但真正跑出来的创业公司却寥寥无几，原因在于大多数情况下无法做到场景与技术的结合。但壹账通解决了这个障碍。
从最初承载中国平安集团数字化转型重任，到致力于打造行业开放平台，金融壹账通为客户提供的科技产品数量超过了50种，囊括了从数据管理、智慧经营、到云平台的全体系底层技术服务，至公共卫生事件其技术品类结合客户需求愈加丰富，这使其成为是中国所有科技云服务平台中客户数量最多的企业。
汇丰、大摩、美银美林等国际大行即提早发现了如此的草蛇灰线。2020年Q1财报发布后，金融壹账通获得了三家国际大行的力挺，三家机构随后迅速出炉新鲜解读研报，重申了“买入”评级。
2020Q1业绩的金融科技冲击波
从盘面上来看，自2019年12月13日上市以来，虽然受美股下跌的影响，但金融壹账通近一半的时间，其股价均超过12美元的股价区间。
即使是上市初期，或是3月份受公共卫生事件和油价下跌影响，其股价一度跌到10美元的均线，但均于数个交易日后迅速被拉回，显示其强劲的股价韧性。
事实上，在过去三个交易日的大涨之前，金融壹账通股价在10美元区间徘徊，但受2020Q1业绩影响，又迅速重上12美元区间，且三个交易日交易金额均超过400万美元，显示市场对这家金融科技企业未来的看高。
金融壹账通2020Q1未经审计的财务业绩显示，受公共卫生事件影响，在一季度经济低迷的情况下，营收同比增长29.6%，其中毛利率同比增长了34.8%，来自第三方客户的收入同比增长50.4%，高于整体增幅。受公共卫生事件推动，运营类产品收入同比上升148%， 收入占比从15%上升至28%。
营收的增长，主要是来自研发投入所带来的科技产品线的投入，由此保证了在公共卫生事件期间，不同类型的金融企业能够获得科技产品的驰援。
公共卫生事件期间，基于人工智能、云计算、区块链等前沿技术，壹账通协助客户应用知鸟APP、SAT智能营销工具、AI客服、智通救援、“壹企银”智能金融超市等工具，完成金融机构远程办公、线上获客及中小微获得贷款。
以AI客服为例，金融壹账通同样承认，运营服务产品AI客服成为季度爆款，春节之后有20多家银行主动与其建立合作关系，开启应急远程客服服务。
多款爆款科技产品的推出，与壹账通长期以来的科技高强度投入相关。数据显示，2017年研发投入是5.37亿，2018年是8.21亿，2019年是11.47亿;研发投入占比更是惊人：2018年全年研发投入占总收入的58%、2019年全年研发投入占总收入的49%。而在2020年一季度，金融壹账通的研发费用同高达2.4亿元。
这与平安集团对金融壹账通的定位高度相关：中国领先的商业科技云服务平台(Technology-as-a-Service)企业，提供基于云端设计的科技解决方案，将丰富的金融服务行业经验与领先的科技融合，助力金融机构实现数字化转型。
金融壹账通的优势在于，超过2000人的科技队伍的打造，加之平安集团超过4亿的客户、海量的数据、多年的全牌照经营经验、业界领先的风控能力，使得公司在金融科技产品的领先程度、底层技术的开发能力方面远超于同行。
由于高强度的科技投入，金融壹账通目前仍处亏损状态。该公司CFO罗伟杰表示，亏损的主要原因，是因为公司需要在研发上持续投入，以保证“技术+商业”的解决方案不断创新与完善。
当然这与行业属性高度契合。云服务行业和其它实体行业有重要差异，规模效应是驱动其成长的发动机，且会随着规模效应和技术的持续推进，带来更高的利润爆发。在这方面，亚马逊AWS、微软AZURE等云服务平台已做出表率。
同时，正是壹账通在金融科技领域的投入和领先地位，使得公司是中国所有科技云服务平台中客户数量最多的企业：截至2019年12月31日，壹账通客户涵盖中国所有主流银行(6大国有银行及12家全国性股份制银行)、99%的城商行和52%的保险公司。
事实上，金融壹账通定义自身为金融科技的“云平台”，自身的产品中不仅包括了金融云，其各种解决方案也都是以云服务模式为基础的平台产品，这说明其技术逻辑和商业模式与亚马逊和阿里等云业务有着极为相似之处。
如果从这方面去解析，就可以理解壹账通前期亏损的历史大背景。
剖析TOP10云服务企业，会发现，无论是阿里(09988)、腾讯(00700)，抑或是谷歌(GOOG.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)在进军云业务时，均承受了漫长的业务亏损周期。AWS在运营7年之后盈利，随即成为亚马逊营收的重要一支力量;2019年是阿里云成立的7年，但其2019年仍在亏损中，但目前已渐有盈利迹象。
历史前鉴，成立仅5年的壹账通亦将遵循如此的技术与商业路径。
有意思的是，2020年Q1财报发布后，金融壹账通的高增长获得了国际大行的认同，大摩、美银美林、汇丰均重申了“买入”评级。
摩根士丹利表示，公司基本面正在复苏，料收入增长将在第二季度加速。从长远来看，壹账通应该继续受益于金融机构的数字化转型以及对基于云的解决方案的新兴需求;美银美林则认为，鉴于中国中小型金融机构对数字化的强劲需求，对壹账通源于平安集团的具有竞争力的地位，重申买入评级;汇丰更基于贴现现金流的角度，将壹账通目标价从15.00美元上调至15.50美元。
平安系比例降低，第三方客户崛起
2020Q1，遵循过往每个季度的惯性，金融壹账通对平安系的依赖比例逐渐降低。
数据显示，一季度，金融壹账通来自平安集团和陆金所的收入合计为3.11亿元，占总营收的比重下降了6.5个百分点为53.5%。
2020年一季度，来自平安集团、陆金所的收入分别为2.28亿元、0.83亿元，对应的同比增速分别为11.1%、30.5%，而来自第三方客户的收入为2.7亿元，同比增长50.4%，超过整体增速。
53.5%的比例，已较2017年下降了17.1个百分点。作为对比，截至2017年、2018年和2019年末，金融壹账通来自平安集团及陆金所的销售收入占比分别为70.6%、64%和57%。
资料显示，金融壹账通起初是平安集团的金融技术解决方案部门，之后独立上市，公司定位为面向金融机构的商业科技云服务平台。一直以来，平安集团和陆金所都是金融壹账通的头部大客户。
如果从比例来看，2020年一季度第三方客户收入在整体收入的占比为46.4%，2019年同期该数据为40%，这充分显示了客户对于产品的认可度和粘性在上升。
就长远展望来看，未来，金融壹账通来自第三方客户产生的收入，将有有很大大概率超越平安与陆金所为其产生的收入，而这在其另一个生态平台平安好医生(01833)已有所展现。
本季度，公司未披露优质客户增长情况。不过第三方收入中有很大一部分是优质客户，从过往增速和Q1第三方收入的增长来看，下一阶段来自第三方收入及优质客户的收入的比例或将进一步提升。
过往数据可以作为镜鉴，2017年、2018年、2019年，金融壹账通的优质客户处于不断增加的状态，分别为40家、221家、473家。从收入结构来看，2019年来自这部分客户的收入同比增长51%至13.06亿元。
现在看来，公共卫生事件让更多的第三方客户重视IT建设，金融壹账通下一步的重点拓展客户或将转向股份制银行，而这部分银行的付费金额较之城商行更高，故此2020年平安系给金融壹账通贡献的营收比例或将持续降低。
金融壹账通之所以获得大行们的一致认可，缘于其背依的平安集团拥有拥有超过4亿的客户、海量的金融数据、场景及在全球领先的金融风控水平;而金融壹账通对研发的投入亦是其中重中之重。
金融新基建的风口
进入2020年，中央再次强调，加快包括5G网络、人工智能、云计算、区块链等新型基础设施建设进度，这场投资或将将高达1万亿元，金融新基建成为其中主题。
壹账通快速发展的大背景是，当前全球金融机构都面临着来自互联网企业的挑战，数字化转型的需求显得尤其迫切，但中小型金融机构无法独立支撑数字化转型，而公共卫生事件则加快了这一趋势。
公共卫生事件发生以来，各大金融机构均受影响，但却是金融科技的发展机遇。中泰证券调研报告表示，公共卫生事件对金融科技的发展起到催化，金融机构加大金融IT投入，加快数字化转型，监管部门对于金融科技公司参与金融业务进行规范和引导，给予一定的发展空间。
事实上，早在两年前，金融壹账通就一开始布局金融新基建。
2018年，金融壹账通为香港地区金管局搭建“贸易联动”网络，通过区块链技术连接香港地区13间银行;2019年，壹账通参与了天津口岸区块链试点平台建设工作，在全国首次实现了区块链技术与跨境贸易中的交易、金融、物流、监管等各环节的深度融合
进入2020年，随着各地新基建的加速，金融壹账通参与的项目开始频频落地。
1月初，金融壹账通为广东省政府搭建广东省中小企业融资平台，为中小企业搭建线上智能融资平台，全在线对接金融机构专项融资产品。截至1季度末，平台上线金融产品700个，在线金融机构298家，贷款申请5049次，贷款申请量达103.7亿;3月底，与招商港口搭建粤港澳大湾区港口物流及贸易便利化区块链网络，共同推动智慧港口建设。
目前传统银行对金融科技的投入都在加大。数据显示，六大行的金融/信息科技投入占该行营业收入的比重均超过2%。其中，建设银行以176.33亿元的资金投入成为六大行之首。2019年，六大行科技/信息投入总和超700亿元。
中国有着14亿人口的大市场，各地消费场景及习惯等均有较大差距，这使得中国成为金融科技服务的最佳实验场，平安集团拥有丰富的金融场景和多年的加之极强的科技研发实力，使得其在全球的模式扩张极具竞争力。
截至2020年3月31日，金融壹账通在境外开拓16个市场，包括新加坡、印尼、泰国、日本、韩国、德国等国家。今年一季度，金融壹账通在印尼及阿布扎比落地两个新项目：与印尼征信机构推出征信模型，与阿布扎比国际金融中心合作“数字实验室”。
政企合作、与权威金融机构的合作，成为了检验金融壹账通区块链、金融云等技术适应性的重要标志，也是未来新基建发展的重要基石。可以预见的是，成熟的技术将受到市场更高的认可，也将助力金融壹账通实现更好的突破。
资料显示，自2019年12月上市以来，目前已有6家机构对金融壹账通的目标价做出的预测，目标均价为14.87美元，其中最高目标价为20美元。
