美股5月开局强势,但ETF却迎3月以来首个净流出周

12328 5月11日
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美股基金策略 美股投资,美国市场基金、ETF信息交流分享

本文来自微信公众号“美股基金策略”。

美股5月开局强势,但ETF却迎3月以来首个净流出周,资金正从哪些ETF流出?

在刚刚过去的一周,4月非农数据终于披露,我们都知道了,4月份抹去了2050万份工作岗位,什么概念?

次贷危机后十年美国创造的累积工作岗位也不过2210万份,相当于1个月就抹去了,好厉害啊。但是,如此前我解释的,由于这些都在预期内,金融市场也已经反映,所以进入5月的美国股市依然向上。

以挂钩标普500指数的SPY来看,过去5个交易日涨幅为4.48%,表现依然强势。

四月以来的美股大反弹中,SPY的涨幅已达18.81%,那么投资者是否乐观的继续买入美国股票类ETF呢?从上周来看,情况出现了一些变化,美国市场ETF出现了3月以来首次净流出周。

在过去一周,美国市场ETF净流出近48亿美元,占市场上ETF总额的0.12%,领衔的正是股票类ETF,美国股票类ETF净流出72亿美元,国际股票类ETF净流出62亿美元,已经连续数周保持净流出态势。而净流入的依然是动荡市场的定海神针,美国固收类ETF,净流入63.72亿美元。

从净流入ETF前十来看,会发现比较多样,美国高收益率公司债ETF:HYG净流入14亿美元,此前也多次介绍过美国在卫生事件期间,更多公司发行了高收益率债券,同时又有很多公司的债券被降级,使得这种相对高风险的债券成为市场热点,美联储此前关于必要时将可能买入垃圾债的表态,似乎也让这类品种的系统性风险有了兜底的可能。而作为指数投资工具,HYG也成为让投资者可以方便的投资相关品种,并避免单个债券违约带来的风险,这只ETF近期的年股息率也已经高达5.54%。

位居第二的是挂钩黄金的GLD,净流入13.73亿美元,看来美股的强势反弹并未降低投资者的避险需求。

哪怕在市场强势反弹的4月,也没见GLD有过大波动,黄金依然是当前市场环境下投资者值得信赖的避险工具。

尽管美国股票类ETF本周整体流出,但是科技股的代表QQQ依然净流入超7亿美元,毕竟本轮反弹的火车头正是在卫生事件中受到影响较小,甚至线上业务强势的科技巨头。

在4月启动的反弹中,QQQ涨幅高达23.34%,可以让投资者低风险低门槛的抄底。

今年以来,QQQ也已经年内收益转正,甚至距离前高也没那么远。

再来看看净流出前十的ETF,大都是主流宽基指数,比如挂钩标普500指数的SPY和IVV,SPY净流出达31亿美元,

而在各大公司纷纷削减甚至降低分红的时候,红利基金SDY净流出16亿美元可谓一种连锁反应。这只ETF对入选的成分股是有一系列规则的,其中一条就是公司的处于连续提升分红的态势,而从近期情况来看,在接下来的成分股调整中,这只ETF可能出现较大变化,从避险和稳妥角度,资金暂时回避这只ETF也在预料之中。

而在净流出前十中,VWO、EEM、IEMG三大新兴市场ETF纷纷上榜,也体现了投资者避险过程中资金抽离新兴市场的态度。

在本轮市场反弹中,新兴市场的ETF表现也确实相对美股基金弱势。

今年以来表现来看,新兴市场整体依然在熊市的边缘挣扎,所以在金融市场高风险时期,我们在市场选择上也需要慎重。

(编辑:李国坚)