花旗：高鑫零售(06808)电商结构性问题仍持续 评级维持“卖出”

花旗发表研报表示，上调高鑫零售(06808)目标价，由4.3港元升至4.65港元，但评级仍为“卖出”，花旗表示虽然第三季业绩好过预期，但电商的结构性问题仍将持续。

花旗称，高鑫零售第三季按年升11%，高过其预期的6%，主要因为电子商务的推广开支减少，由于对电子商务的开支预测减少，花旗上调高鑫零售2016-2018年盈测至3%、3%及4%，至24.25亿人民币、25.25亿元人民币及26.67亿元人民币，新目标价相当于2017年市盈率14倍。