智通财经APP获悉，5月6日，港交所网站披露贝特集团控股有限公司(简称“贝特集团”)招股说明书，智富为其独家保荐人。
公司位于中国浙江省湖州市，主要从事设计、开发、制造及销售各类常用家用必需品，如(i)洗衣产品；(ii)家居清洁用具；及(iii)厨房用具。
2017-2019财政年度，公司收益分别为3.21亿元，3.29亿元，3.37亿元；收益增加的同时，毛利也在逐步上升，2017-2019财政年度，公司毛利分别为7976万元，9102万元，9443万元，年内溢利分别为2904万元，4099万元，3406万元。
其中洗衣产品及家居清洁用具为公司的主要产品，为公司贡献了主要收益，合共分别占2017-2019财政年度总收益的约97.8%、98.4%及 98.6%。
公司的客户主要为知名国际品牌的品牌商或授权代理，他们作为批发商(如 Bradshaw集团)或作为零售商于美国、英国、德国、澳洲等海外国家转售该公司的产品。截至2017年、2018年及2019年末止，向该等国家作出的销售贡献总额分别为约人民币2.95亿元、3.03亿元及3.11亿元，分别占公司同期收益总额约91.5%、92.0%及92.3%。
于往绩记录期间，公司主要客户主要为国际品牌的品牌商或授权许可商。于2019年末，公司与五大客户的业务关系约七年至十年。截至2017年-2019财政年度，公司收益总额中分别约78.0%、77.9%及76.9%来自前五大客户，收益总额中分别约39.5%、42.2%及41.4%来自最大客户Bradshaw集团（其总部位于美国，主要从事销售及分销其自有品牌及其他知名品牌的清洁配件、洗衣晾衣器及家居用品）。
2017-2018财政年度，公司净利润增长约41.4%至4100万元，2018-2019年财政年度，公司净利润下降16.8%至3410万元。
值得一提的是，公司的经营活动现金流在逐年减少。招股说明书显示，截至2019年末，经营活动所得现金净额进一步减少至约人民币1761万元。
公司称，截至2018年末公司经营活动所得现金净额减少主要是由于(i) 按公平值计入损益的金融资产增加；(ii)存货增加，此主要是由于塬材料增加；及(iii)贸易及其他应收款项增加。截至2019年末，经营活动所得现金净额进一步减少至约人民币17.6百万元，主要是由于(i)贸易及其他应付款项减少；(ii)存货增加，此主要是由于塬材料增加；及(iii)已付所得税增加。
上市集资所得，公司将用作1）进行业务扩张，增强现金流以应对流动性风险。2）提高湖州生产厂房生产效率；3）加强产品设计及研发能力；4）提升本集团的品牌知名度、市场声誉及竞争力。
主要风险
(i)公司业务营运及财务业绩可能受到公共卫生事件近期全球爆发的不利影响；(ii)美国政府或公司产品的其他目的地国家所实施的贸易限制、贸易壁垒及可能需承担的新关税可能会对公司业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响；(iii)于往绩记录期间客户集中，而失去任何一名主要客户，将会降低公司收益，并对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；(iv)集团在很大程度上依赖出口销售，因此海外市场的任何不利经济、社会或政治状况高度敏感，受与产品海外销售有关的风险的规限；(v)公司未必能对产品安全标準及认证要求作出有效及时的反应；及(vi)英国脱欧可能会对我公司业务、财务状况、经营业绩及实施增长策略的能力产生不利影响。
