麦格理:首予药明康德(02359)“跑赢大市”评级 目标价154.51港元

20063 5月6日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,麦格理发布报告称,引述市场调查显示,药明康德(02359)在国内市占率达16%,全球市占率2%。该行认为,其临床试验业务将为未来两年提供最大的增长潜力,以及通过合作或股权投资的方式,与小型创新制药公司或生物科技公司合作。另外,通过合并及合营,公司已进入临床研究及其他合同研究服务(CRO)业务的整个产业链,使其与全球及国内同业有所不同。

该行相信,仿制药的价格压力将促使制药公司与合同开发生产服务(CDMO)公司合作,以改善其生产程序以控制成本,并更快地获得批准。另外,在海外销售药品相信是内地制药业的下一个突破,预计药明康德已就此作准备。

该行认为,公司应享有溢价估值,因为其在合同研究服务(CRO)及合同开发生产服务(CDMO)业务有强势的地位。该行表示,首次给予其“跑赢大市”投资评级,目标价154.51港元。

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