本文来自微信公众号“美股研究社”，文中观点不代表智通财经观点。
一眨眼，美国累计确诊病例过百万了……
全球人民都在为美国人民感到焦虑，但是美国人民焦虑的是没自由。尽管很多洲都明确发布了居家隔离令，但仍挡不住要出去买花买草要自由的人们，他们聚集在街头，反对政府居家隔离令，高呼「不自由毋宁死」。
最新的民调显示，仅66%的受访者都认为政府在卫生事件期间对餐馆、商店等商业实行的限制措施是适当的，仍有很大一部分人不支持政府的举措，认为限制措施不合适或过于严格。很多企业家要求复工复产，而老人家想要到商场买花花草草，年轻人想要继续开party。
在特斯拉(TSLA.US)财报会议上，马斯克愤怒表示要自由。
关于为什么美帝人民冒着生命危险也要自由的原因太过于复杂，这里不开展。卫生事件对人们生活最直接的影响，除了停工以外，就是压抑了消费，本文主要来看看美国人民的消费习惯，卫生事件对他们消费的压抑，以及未来能否会有爆发性的释放，还有哪些股票值得追踪。
卫生事件下哪些消费被压抑
跟踪美国消费行为，市场主要依托的是美国人民信用卡的支出。根据最新一份公开调查资料，在美国，70%人均存款不足1000美元，40%没有存款，储蓄率极低，常年维持在0.25%，属于借贷经济社会。大多数美国人都具有超前消费的习惯，基本都会使用信用卡。
根据媒体的报道，从近期信用卡支出的变化来看，下滑最严重的是旅游支出，包括航空、邮轮、住宿、租车以及在线预订旅游产品等等消费；其次到服装百货、电子等购物消费。而包含超市、杂货等消费支出较之前大幅增加。
从信用卡的支出来看，基本与市场预期一致，卫生事件下对旅游、百货购物等等消费冲击影响较大，而超市、杂货等生活必需品消费基本不受影响。卫生事件对旅游业的打击超乎想象。美国旅游协会最新数据显示，卫生事件对旅游业的打击超过911的影响，调查显示，80%的消费者取消或推迟了旅游计划。
旅游消费被压抑，后续复苏反弹的可能性大吗？
2020年1月，卫生事件还没有多大苗头的时候，美国退休人员协会曾经公布过一份调查报告，出生于二战后的美国「婴儿潮一代」已经退休或者准备退休，这部分人计划在2020年进行4-5次休闲旅游。由于他们计划更高质量的旅行，在旅游花费上，这部分人的开支预算在7800美元，远远高于2019年6600美元的开支预算。撇开这部分有钱有闲的老年人，从2月的美国旅行晴雨表上看，美国人在网站上搜索住宿的比例较去年同期提高了2%，相较于去年，若没有卫生事件的影响，今年的旅游业会继续蓬勃发展。
但是卫生事件影响下，经济受到冲击，人们在支出上也会更加的谨慎。麦肯锡的美国消费者情绪调查中显示，仅四成的受访者对美国经济持乐观态度，认为2-3月后经济会恢复此前的水平，大多数受访者表示未来会减少支出，在缩减开支上，旅游、商场购物、电影、音乐会等成为首要项目。
市场也是充分有效的，相比起其他股票，旅游休闲类股票的反弹力度还远远不及。这波在底部的公司有哪些值得关注？哪些公司的确定性相对较高？
哪些旅游标的值得关注
根据分类标准，这里将跟旅游相关行业单独拎出来，主要聚焦两类公司，一是行业的头部公司，这些公司具有一定的护城河，未来的确定性比较强；还有一类是跌幅比较大的公司，只要没有破产的风险，反弹的力度值得关注。
2月24日开始，美股暴跌，而后三月进入恐慌月，这里以暴跌之前的市值（50亿美元以上）作为参考，先来看看旅游相关的休闲设施、酒店度假村及邮轮、赌场、电影娱乐等子行业的龙头公司有哪些。
旅游相关头部公司并不少，而从头部公司来看，随着逐渐消化了卫生事件的负面影响，股价也会逐步反弹，很多公司其实跌幅已经反弹大半，除了邮轮公司比较惨以外，其他的跌幅基本都在30%左右。
此前有分析过邮轮的商业模式，邮轮行业是出了名的重资产行业，市场门槛高，需要大量的资金投入。整个行业上中下游涉及行业之多，渠道之广，邮轮企业必须具备较强的资源整合能力以及现金管理能力。一般邮轮公司的运营模式都是提前售票，一般会提前1-3个月不等。但是此次卫生事件给整个邮轮行业蒙上了一层阴影，将邮轮封闭空间，补给不易，靠岸被拒等等短板给暴露无疑。在赔偿、退票潮之下，有些邮轮公司已经申请破产。
相比之下，赌场、酒店度假村等等商业模式要好得多，但是也不能太乐观，毕竟卫生事件的真正影响是在二季度之后，而复盘此前SARS对旅游业的打击，持续影响时间在1年以上，卫生事件的打击还未结束。
除了关注头部公司外，一些跌幅较大，但是没有破产风险的公司也值得关注。从跌幅前十的公司来看，除了邮轮公司外，一些赌场公司的跌幅也不小。
跌幅第一的艾姆升公司(ERI.US)是一家为赌场提供娱乐、餐饮及游戏服务的公司，跌幅第二的公司Everi(EVRI.US)也同样是为赌场提供现金存取、数据情报等服务的公司，这些公司的生意高度依赖赌场，一旦赌场关门，基本颗粒无收，而开赌场的公司还可以通过折扣等方式吸引消费者提前预定酒店来锁定部分现金流，不过具体的影响力度还是得看财报。但是只要公司不破产，赌场一恢复营业，这些公司反弹力度值得关注。
4月初的时候，在嘉年华邮轮(CCL.US)股票暴跌近八成后，中东土豪王子们开始进场扫货，但是从卫生事件的影响来看，当前评判拐点为时过早，且一季度陆陆续续有公司公布财报，从数据上看，卫生事件的影响尚未凸显，二三季度才是真正的风暴中心，众多的调查数据显示，缩减开支中，旅游是是首位，未来复苏时间仍不明确，此时谈抄底未免过早。不过，美股市场是充分有效的，确定性强的股票已经反弹大半，与其盯住跌幅大的公司，不如盯住龙头公司，大道至简，只要持有的是优质标的，总能发现它会超预期。
(编辑：李国坚)
