智通财经APP获悉，据联交所4月29日披露，广东溢丰环保集团股份有限公司(Guangdong EFOR Environmental Group Company Limited)向港交所递交上市申请，Tus Corporate Finance Limited担任其独家保荐人。
该公司成立于2010年，总部位于东莞市，是一家工业废水处理服务供应商，提供广泛服务涵盖与废水处理有关的谘询、设计、建设、营运、管理以及研发。
业务概况
该公司在业务中主要采用BOT、自有、TOT及O&M项目模式。就BOT及TOT项目而言，该公司与地方政府或其指定人士签订特许经营协议。于最后实际可行日期，投运BOT及TOT项目的特许经营期为25至30年。其自有及O&M项目不需要订立特许经营协议。
这四种模式的特征如下：1)BOT：地方政府或其指定人士授予溢丰承担于特许经营期间废水处理设施的融资、设计、建造、营运和维护的特许经营权。于特许经营期届满后，相关设施和经营权将无偿交回。 2)自有：溢丰承担溢丰所拥有废水处理设施的融资、设计、建造、营运和维护，并保留所有营运收益及利润。 3)TOT：地方政府或其指定人士授予溢丰于特许经营期间废水处理设施的营运及维护的特许经营权。于特许经营期届满后，相关设施和经营权将无偿交回。 4)O&M：溢丰于固定期间经营及维护第三方的废水处理设施，并收取协定的管理费。
行业概况
根据灼识咨询的报告，过去5年，广东省工业废水处理行业的收益，呈现出快速增长的趋势，以复合年增长率9.0%由2014年人民币206亿元急增至2018年人民币291亿元。未来，由于广东省工业经济良好发展令工业废水处理需求上升，加上废水处理价格不断提高，广东省工业废水处理行业的收益预计于2023年达至人民币464亿元，2018年至2023年间的复合年增长率为9.8%。
根据调查报告，于2018年，就实际废水处理量而言，溢丰于广东省电镀废水处理行业中排名第一，并于印染废水处理行业中排名第三，市场份额分别为22.9%及1.9%。根据灼识谘询报告，于2018年，于电镀废水处理行业，东莞五个工业园区的各自设计电镀废水处理量不少于每日5,000吨，包括虎门工业园区及麻涌工业园区。溢丰为该两个工业园区内独家工业废水处理服务供应商。于2019年12月31日，溢丰废水处理项目的总设计能力为每日123,000吨(溢丰广东省项目佔其中每日112,000吨)。
竞争优势
该公司董事会相信该公司的成功及未来增长潜力归因于下列竞争优势：1)该公司在广东省行业内具悠久声誉，并于东莞佔有主导地位及拥有良好往绩记录;2)该公司稳踞有利位置，将受益于中国政府对环境保护的日益重视及有利的行业政策;3)该公司拥有成功收购、发展、营运不同项目模式下的优质废水处理项目并为其融资的良好往绩记录;4)该公司致力于废水处理技术的发展并拥有强大的研发能力;5)该公司拥有一支由拥有丰富行业经验及强大技术专长的高技能僱员所支持的经验丰富管理团队。
财务数据摘要
根据招股书显示，截止至2019年12月31日三年内，该公司的总收益分别为1.62亿元(单位：人民币，下同)，2.68亿元和3.69亿元。毛利分别为4500万元，8630万元和1.387亿元。净利润分别为1943万元，4199万元和7277万元。
风险提示
于业绩记录期间，来自提供废水处理服务产生超过90%的收益。由于该公司于日后将持续集中提供有关服务予于指定工业园区的工业企业，该公司的业务极度依赖于该等工业园区营运的企业数目及彼等的生产水平。