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港股互联网医疗板块获资金追捧，原计划下半年在港上市的微医集团却临时将瑞信踢出其联席保荐人名单，因后者曾担任瑞幸咖啡(LK.US)在美上市的承销商。业内人士指，更换保荐人可能是公司担心港交所、证监会问询及影响招股情况，微医整体IPO进程可能延误一个月以上。
港股互联网医疗相板块获资金流入，板块中的主力军阿里健康（00241）和平安好医生（01833）分别自3月中的低位反弹38.89%及54.46%，后者更创出上市以来新高。面对二级市场的火热行情，正在筹备上市中的互联网医疗平台微医集团运气却颇为不佳。
微医更换IPO保荐人
据腾讯新闻一线报道，受瑞幸财务造假影响，瑞幸上市的联席主承销商之一瑞信将不再担任微医集团港股上市的联席保荐人，花旗有可能取而代之。除此之外，微医集团此次上市的联席保荐人还有摩根大通以及招银国际。
对于微医更换保荐人的原因，业内人士称：“因为投资人其实也很看重投行过往的成绩。现在瑞幸（财务造假）爆出来，（继续由瑞信担任保荐人）不利于微医招股。另一方面也可能是担心程序受阻，港交所和证监会可能会质疑微医业绩的真实性，问询环节过长会拖慢IPO进程。”上述人士并称，“不排除有极小的可能性是瑞信觉得微医有问题。”
而对于当前IPO进程，业内人士分析：“可能还处于比较初步的阶段，只是签了协议（mandate），没开始做尽职调查，但因为现在有新的保荐人加入，保荐人之间也需要时间沟通，加上公共卫生事件的影响，IPO也可能会被推迟一个月以上。”
微医最早计划于2018年底赴港上市，但在过去的两年多中，上市计划一再推迟。直至今年2月底，友邦保险集团（01299）区域原首席执行官蔡强加入微医集团任CFO才加快了微医的IPO上市进程。据证券日报3月1日从微医方面证实，蔡强将负责推进微医的资本化进程。
3月初，香港媒体援引外电称，有消息人士表示，微医计划于今年下半年上市，集资最多10亿美元（约77.7亿港元），目标估值最高达100亿美元（约777亿港元），或将成为公共卫生事件爆发以来香港最大规模IPO。
据Wind整理统计，过去十年里，微医集团先后募资超过13.43亿美元。在2018年完成5亿美元Pre-IPO融资后，微医当时的估值达到55亿美元，成为国内最大的互联网医疗独角兽。但对于微医内部定下的百亿美元的估值目标能否实现仍未可知，和已经获得资本市场认可的阿里健康以及平安好医生相比，微医既有优势又有劣势。
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劣势：注册用户规模少于平安好医生
微医官网显示，集团成立于2010年，旗下有微医疗丶微医药丶微医保等业务板块。今年2月由中信银行杭州分行与微医集团联手搭建的线上免费问诊渠道正式上线，当时公布的数据显示，微医，累计注册用户2.1亿，连接3,200多家医院，31万名医生，累计服务患者9.9亿人次。
而据平安好医生2019年报显示，截至2019年12月31日，总注册用户数达到3.15亿人，较2018年末增加5,000万人。阿里健康并未公布此项数据。
优势：已实现盈利
而据vcbeat报道，微医董事长兼CEO廖杰远在参加2016中国家庭健康论坛时曾表示，2016年微医营收超过12亿元，医、险、药三块主业实现全面盈利，收入占比分别为45%、35%、20%，利润主要来自于保险。微医是目前互联网医疗头部公司中，唯一公开宣称全面实现盈利的。但由于微医未上市，各间公司的统计口径可能有所不同，具体的盈利情况还需等到公司发布招股书之后才能了解到。
（编辑：张金亮）
