智通财经APP获悉，小摩发布报告称，预计中资石油股今年首季盈利面临挑战；油气产量增长将会放慢；实现气价会回落；炼油毛利呈改善；以及产品需求有所复苏。
该行估计，中国石油化工股份(00386)在目前低油价的环境下股价可跑赢同业，虽然预计其勘探与开采成本降至每桶45美元，油价低企会对其今年勘探与开采业务带来挑战，但相信不会带来急剧的负面影响，因为内地炼油产品已实行“地板价”机制(原油价格跌破40美元/桶时，内地汽、柴油最高零售价格不再下调)。该行预计，中石化今年盈利及现金流将可跑赢内地其他同业，予“增持”评级，将目标价由5.01港元升至5.22港元。
该行表示，虽然中国海洋石油(00883)原油开采成本在“三桶油”中最低，但油气价格回落，预计令中海油今年自由现金流恶化，今年将会面临现金流、临资本开支、股息分派等挑战，该行表示，予其“增持”评级，将目标价由11.66港元轻微下调至11.63港元。
该行称，低油价及气价对中国石油股份(00857)影响巨大，以为公司上游业务比重较大，预计下游业务可受惠内地实行“地板价”机制，但其下业务占比有限、而且管道资产仍存不明朗因素，予其“中性”评级，将目标价由2.97港元升至3.09港元。
