美银美林:联想(00992) 利润疲弱 目标价降至4.3元 重申“跑输大市”评级

23260 11月4日
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何鹏程 智通财经信息编辑

美银美林报告表示,联想集团(00992)第二财季业绩逊预期,预期第三财季收入按年跌10%,按季增4%,因Moto缺乏新产品推出,加上个人计算机竞争激烈。该行下调联想集团2017/2018年盈测19%及3%,反映移动及企业业务利润疲弱,目标价由4.5元下调至4.3元,重申“跑输大市”评级。

该行称,管理层目标移动业务可于明年中实现收支平衡(原定2015年第四季),但该行认为目标过于进取,因内地同业竞争激烈,Moto最高端手机Moto Z或受到谷歌的Pixel威胁,加上谷歌早前聘请了Moto前高层,并终止了模块化手机项目Ara,均削弱了联想设计方面的竞争能力。

该行续称,集团企业管理层变动,及利润转差,亦增添了对其业务前景的忧虑。


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