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2018年和2019年是美股股票回购创纪录的年份，然而目前的数据显示，已有大批美国企业暂停了回购，在可以预见的未来回购热潮正在结束。
高盛(GS.US)回购部门数据显示，过去两周近50家美国公司已经暂停了现有的股票回购授权，相当于1900亿美元，这一数据占到2019年回购总额的近25%。 3月16日，就有美国银行(BAC.US)、花旗(C.US)、高盛、摩根大通(JPM.US)在内的8家银行宣布直到二季度末暂停股票回购。
更糟糕的是，现金流的减少和2万亿美元刺激中关于限制股票回购的条款表明，未来可能会有更多的股票回购暂停。
特朗普曾在3月20日谈到刺激计划时直言，不希望针对疫情的救助被用于股票回购，企业当前的首要关注点应该是他们的员工。
过去两年里，回购一直是美股需求的最大单一来源，在经历年初回购放缓和近期股市暴跌后，在可以预见的未来，作为股市上涨动力的回购“实际上已死”。
高盛在报告中认为，随着企业基本面恶化和回购的减少，股票需求也随之减弱。
高盛表示，利润增长的波动是回购增长的主要驱动力，预计标普500 EPS将在2020年下滑33%(其中二季度同比下滑123%)，欧洲将下降45%。
2018年和2019年，美股股票回购大增的一个主要原因是特朗普税改。税改允许美国企业将存放在海外的资金汇回美国国内且有税收优惠，资金充裕的美国企业随后又将这些钱大量投入到了股票回购中，尤其是高科技企业占比突出。
高盛统计，2018年和2019年信息科技板块企业的股票回购金额占比均超过30%，位列标普500各板块首位。
(编辑：程翼兴)