大和:下调中集安瑞科(03899)目标价至5.2港元 维持“买入”评级

21013 3月12日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,大和发表报告称,中集安瑞科(03899)股价年初至今已累计下跌23%,对比恒指同期下跌10%,令内地对燃气需求放缓以及环球经贸易活动减少。

该行虽然分别削减中集安瑞科2020-2021年度能源和化工设备业务毛利预测约9%-15%及51%-55%;但对液态食品装备的毛利预测维持不变,因为该项目主要位于墨西哥,受公共卫生事件影响较少。该行预计,内地大部分工业活动将在第二季末复苏,相信届时天然气需求及基础设施工程将恢复正常,并认为油价下跌对天然气销情影响有限。

该行表示,中集安瑞科虽面对不利因素,但自由现金流充裕,每股净现金达1.3元,而且管理层计划将股息分派率由2018年度的30%提高至2021年的50%,虽然预期今年每股盈利减少6%,但股息仍有增长。该行将中集安瑞科目标价由6.8港元下调至5.2港元,维持“买入”评级。

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