本文源自微信公众号“小食代”。
在短短一个月不到的时间，美国食品饮料巨头百事公司(PEP.US)再度出手。继2月底宣布50亿收购百草味后，百事公司刚刚再度官宣收购，这次更是花了268亿元!到底这笔巨款花落食品行业哪个“弄潮儿”?
今晚，百事公司在一份通报中宣布，已经达成一项协议，以收购一家“受欢迎的功能饮料生产商”Rockstar Energy Beverages(下称“ Rockstar”)，作价高达38.5亿美元(折合人民币约268亿元)。
不断增长的高利润品类
“随着我们持续围绕消费者为中心发力，以及把资源投放到功能饮料这一需求不断增长的领域上，今天宣布的收购具有高度战略性。”百事公司董事长兼CEO龙嘉德(Ramon Laguarta)透过上述通报形容，收购将能充分发挥百事公司的能力，既实现Rockstar的业绩加速增长，同时释放百事公司现有类别产品的潜力，例如“激浪”(MountainDew)。
他说，百事公司一如既往地期望在快速增长的功能饮料领域取得份额，他形容这个品类具有高利润，同时通报本次收购，百事也可以在这一领域建立新的伙伴关系。
说到这里，大家肯定觉得好奇，到底是什么饮料能值得百事花上200多亿元去收购?
根据百事公司今天给出的资料，Rockstar成立于2001年，其生产的饮料专为从运动员到摇滚明星这样“过着积极生活方式的人们”而设计。Rockstar在30多个国家和地区的便利店和商店提供30多种口味的产品。
百事公司表示，自己自2009年以来，已与Rockstar在北美达成了经销协议。除了Rockstar，百事公司的有关产品还包括激浪的Kickstart，GameFuel和AMP。
百事的通报还引述Rockstar的创始人Russ Weiner说，公司在过去的10年中已经与百事公司建立了“牢固的合作伙伴关系”。对于合作关系能提升到一个新的水平，并成为一家公司，他觉得很高兴。“百事公司的投资将进一步发展我们的品牌。”他说，这次收购将能缔造出一个功能饮料领域的“游戏规则改变者”。
如果监管审批一切顺利，这一收购有望在今年上半年完成。
什么饮料这么值钱?
对于百事公司今天的巨资收购，美国媒体认为，近年来百事公司和可口可乐公司(KO.US)都持续让饮料产品多元化，特别是希望扩展到诸如饮用水、茶、咖啡饮料等低热量产品上去。
“无论对百事公司还是可口可乐公司来说，功能饮料都是它们的弱点。”华尔街日报指出，它们谁都没有在这个领域上完全拥有一个主流品牌，而独立经营的Rockstar就是这样一个标的，它在市场上第一个推出了标志性的16盎司功能饮料，其后迅速崛起，成为红牛、魔爪两强之外，又一个重要的竞争者。
有意思的是，跟传统功能饮料相比，Rockstar的多款产品走差异化路线，主打低热量、无糖、有机，甚至生产含有果汁的产品。
此外，CNBC今晚引述百事首席财务官的话说，百事公司在2009年和Rockstar签署的协议，限制了它在北美市场分销其他第三方功能饮料，甚至是对功能饮料进行研发的权利，本次收购将能破除有关法律障碍。
事实上，笔者注意到，百事公司和可口可乐公司的高层对于发展功能饮料的路径存在差异。龙嘉德就曾经表示，热爱消费功能饮料的“核心人群”更希望可以喝到“百事可乐”或“可口可乐”品牌外的产品，言下之意，这些消费者希望能买到一个专门的功能饮料品牌。
此前，可口可乐公司对“可口可乐”品牌下的产品线进行了延伸，推出了自己的能量饮料产品。
“我们将继续(把收益)再投资于业务，以发展我们的产品组合并改变价值链;建立下一代能力，特别是利用技术来增强洞察力、速度和准确性的能力;扩大人才队伍并简化我们的组织，使其更加以消费者和客户为中心;投资我们的大品牌和新兴品牌。”龙嘉德之前在预告百事公司2020年的工作重点时，曾经如是说。
从收购百草园到今天的Rockstar，可以印证龙嘉德这一百事公司新帅确实非常专注于执行自己的计划。他表示，在2020年，百事公司预计将实现4%的有机收入增长。
或提振中国同行“身价”
笔者今天在多个国内电商平台搜索，并没有发现Rockstar功能饮料的身影，这意味着这个在北美崛起的品牌并没有卖到中国内地市场。截至发稿时，暂时也不清楚百事公司是否有把该品牌导入到中国的计划。
但可以肯定的是，就像星巴克的业绩会让瑞幸咖啡的估值“水涨船高”一样，百事公司的这一巨资收购，也将很大机会让资本对功能饮料品类的生产商“看高一线”，不排除还会鼓励更多的“玩家”进入其中。
此前，华彬快消品方面就已经对笔者预计，由于人们健康意识已经有很大提升，相信功能饮料、果汁饮料和高端饮用水一定会迎来新的需求。据介绍，依靠红牛产品，华彬目前占中国整个功能饮料市场份额约6成，在过去25年形成了累计销售额超1800亿元的业务规模。
国内另一家功能饮料生产巨头东鹏饮料，则在去年6月曾经传来上市备案的消息，显示它将积极拥抱资本市场。该公司负责人透露，近年来，东鹏特饮年均复合增长超30%，2018年实现了产值近50亿。东鹏特饮董事长林木勤2018年更表示，要在未来三到五年实现营收的“百亿目标”。
可口可乐公司近年也希望大力“掘金”中国功能饮料市场。去年，“魔爪”就加码中国业务，一下导入了2个新的SKU，并通过中粮和太古两大在华装瓶系统进行生产、销售。2014年，可口可乐宣布以21.5亿美元入股“魔爪”的母公司Monster Beverage，收购其16.7%的股权。此外，中石油也在去年底正式推出了自有品牌功能饮料。
值得注意的是，近几年随着更多新“玩家”的涌入，中国功能饮料市场价格战和促销力度也较大，这也让原有的竞争格局出现变数。“乐虎”品牌功能饮料的生产商达利认为，中国的功能饮料市场仍在持续发展阶段，仍是饮料行业最具吸引力的品类，不过由于市场整体的放缓以及新厂商的“非理性”涌入，对市场格局“有所扰乱”。
话虽如此，达利主席许世辉表示，尽管乐虎可能达不到前几年20%-30%的高速增长，但2019全年“两位数增长应该不难”。
(编辑：宇硕)
