文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周二(3月10日)大幅反弹，早盘高开回补缺口，之后盘面V型反转，午后窄幅整理。截至收盘，恒指涨1.41%，报25392.5点，成交金额1410.6亿港元。
相信看了智通解盘的投资者对于今天的走势就不会感到惊讶，昨日观点很明确，就是“不用太慌”。
隔夜美股正如预料的够喝一大壶了。美国三大股指均收跌逾7%，道指狂泻逾2000点，收跌7.8%，创2008年以来最大单日跌幅。标普500指数跌7.61%，纳指跌7.29%。石油股遭重挫。其中标普500在短短几分钟时间内暴跌7%触发熔断，暂停交易15分钟。这是美股史上第二次触发熔断。相不到A股曾经的熔断在美股重演一遍。这种走势属于例牌的常规操作，传导链条就是这样逃不掉的。
美股这次的暴跌，让特朗普是彻底坐不住了，赶紧想招要救市。周一表示将与参议院讨论下调薪资税的潜在方案，以提振受卫生风险影响的经济。
美联储方面也紧急提供支持：提高隔夜回购和定期回购操作的规模，隔夜回购操作规模至少从1000亿美元增至1500亿美元，本周定期回购操作将从200亿美元增至450亿美元。还有其他潜在的行动包括可能会将其每月购买600亿美元美国国库券的计划延长至6月以后。不过，说实话，这种效果一般般。美股在跌了这么多的情况下，不下猛药是很难推动的。
我们来看下美股的K线图，着实很吓人，都找不到位置在哪里了。这种岛型反转下跌之势，是一种非常恶劣的图形。这种情况要修复起来难度相当大，只要不是V形反转之势基本上弱势已定。
智通财经认为，美国光靠货币政策收效甚微，必须在财政方面也加大力度。股市上再借鉴一下韩国的做法：禁止做空过热股票，为期10天，自3月11日起生效。不过，在美国估计也不可能，因为不做空还怎么对冲，这个损失谁来负责。各种政策刺激是一方面，更关键的还是要把公共卫生事件压制住才是根本，这个是源头的东西，解决不了的话，美股的走势难以根本性好转。
再说一下石油，昨日的大巨变对市场的震撼大家都领教了。沙特在采取行动后，俄罗斯表态很强硬，称能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的水平，国家财富基金超过1500亿美元，可以在长期低油价的情况下动用。
但最新的消息来了，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，欧佩克+合作的大门并未关闭，下一次欧佩克+会议计划在5-6月召开。这剧情耐人寻味。油价迅速出现反弹。
智通财经认为，这出戏码很有可能就是沙特和俄罗斯演给美国看的，目的就是针对美国的页岩油，通过降低油价迫使美国页岩油逐步退出市场，从而不断提升自身的市场份额。美国在能源领域占比还是比较高的，对经济影响非常大。特朗普本身也特别看重能源领域，甚至为了发展能源业不惜把奥巴马的成果——巴黎气候协议给撕毁。针对这块展开攻击是比较高效的做法。油价这个事牵一发而动全身，估计美国不敢掉以轻心，需要认真来协商处理。短期油价跌幅过大，预计会有修复。
国内股市今天一片欣欣向荣，那边特朗普还在苦苦救市，这边武汉情况已经基本控制住，接下来就是复工复产阶段。这就是中国股市走强的底气，已经抢先了一步。股市和棋局是一个道理，谁抢到了先手，谁就能占据优势。这次爆发的灰犀牛事件，也算是给了一个很好的调整机会，脱离了口罩概念，直奔主题拥抱科技。市场再度获得了新生。
再来看下利好因素，国家税务总局发布新版《应对新冠肺炎疫情税费优惠政策指引》，其中在支持复工复产方面，对受疫情影响较大的困难行业企业2020年度发生的亏损最长结转年限延长至8；阶段性减免增值税小规模纳税人增值税；阶段性减免企业养老、失业、工伤保险单位缴费等等，直接对实体经济提供实在的支持。
资金面，多款权益基金3月9日扎堆发行，成为近期发行量一个小高潮。汇添富中盘积极成长混合基金受到百亿市场追捧，提前结束募集。而其他公司新基金发行也非常平稳。券商募资补血热潮掀起，天风、东吴相继启动配股，券商千亿定增还在路上。后续资金充裕，股市持续看好。
恒指今天的走势算是超出了预期，因为早盘就是高开的，资本市场早已洞穿玄机。后面的情况相对简单，虽然外围公共卫生事件还会有一定的干扰，但只要是在预期之内的消息，就很难再撼动逐步走稳的大局。短期来看，美股也有反弹的预期，恒指可积极看多。
从盘面看，今天市场热点呈现百花齐放的格局。反弹的先锋就是以5G概念为首的科技股。长飞光纤光缆(06869)涨7.95%、舜宇光学(02382)涨4.9%、金蝶国际(00268)涨4.51%、俊知集团(01300)涨2.99%、中芯国际(00981)涨2.58%、中兴通讯(00763)涨1.78%、中国铁塔(00788)涨1.6%。5G作为新基建的旗帜，带动科技股的振兴是接下来市场的主旋律。
再就是复工概念。东风集团(00489)涨7.47%、滔搏(06110)涨6.13%、佐丹奴国际(00709)涨5.59%、李宁(02331)涨5.57%、中国国航(00753)涨5.55%、周黑鸭(01458)涨4.73%、澳博控股(00880)涨4.71%、海底捞(06862)涨4.45%、银河娱乐(00027)涨3.79%。这批个股修复空间值得预期。
而弹性较大的券商股值得高看一眼。中州证券(01375)涨3.92%、华泰证券(06886)涨3.87%、招商证券(06099)涨3.63%、光大证券(06178)涨3.28%、智通三月金股中信建投(06066)涨2.45%。42家上市券商发布2020年2月财务数据，合并口径合计实现营业收入300 亿元，环比增41%，同比增28%;合计净利润128 亿元，环比增53%，同比增19%。券商经纪、两融业务全线向好，另外自营及投行业务也值得期待，看点很多，确定性强。
