层层利好落地的2020年,天工国际(00826)资本崛起态势已确立

41462 3月9日
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江松华 智通财经研究员

根据港交所官网披露,高端新材料生产商天工国际(00826)于3月9日正式调入港股通标的。智通财经APP了解到,公司作为中国最大的综合高速钢及高速钢切削工具制造企业,不仅业绩表现方面持续超出市场预期,其所处高端新材料行业同样是北水资金青睐的领域,此次调入港股同标的后公司估值有望得到再度推升。

与此同时,公司附属天工股份于中国全国中小企业股份转让系统网站,刊登日期为2020年3月6日的关于向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌辅导备案的进展。3月6日获江苏证监局受理,公司目前正在接受申万宏源证券承销保荐有限公司的辅导,为公司资本道路的崛起再添一道强大助力。

在二级市场表现方面,此前公司获纳入恒生综合指数消息确定之后,第一上海、海通国际等大红机构也都曾发布研报表示看多,分别给出3.5港元、3.45港元的目标价,距离公司目前2.78港元现价上涨空间还有25.9%、24.1%。公司于2月27日就开始出现连续的放量上涨,这些都一定程度表明市场对天工国际的关注度正在提升,而且公司还有望在业绩持续发力的未来吸引更多投资者目光。

天工国际全业务均在发力,正处于盈利攀升时期。智通财经APP了解到,公司是中国特种工具钢、模具钢、钛材料及切削工具生产制造商,国家重点高新技术企业。公司2018年高速钢、模具钢产量约为17.5万吨,产量已经跃升至世界第二,仅次于奥地利奥钢联集团,继之前世界第三的产量再上台阶,产品畅销欧美等世界近百个国家以及香港、台湾地区。

当前粉末冶金项目的投产,是2020年主要的业绩增量之一。据了解,公司旗下的国内首条粉末冶金生产线于2019年11月正式建成投产,涉及年产粉末冶金产品2000吨。该条生产线打破了国际垄断、填补国内空白,为公司进入国际粉末冶金应用领域、进军国际新材料市场提供了更强保证。而且由于粉末冶金价格较高且国内产量较少,因此粉末冶金产品毛利率有望超过50%,公司目前订单已经较为充足,未来将能够有效的增厚公司业绩。而且公司2020年将启动粉末冶金二期项目的建设,最终总年产能将达5000吨。

此外,公司也在加快国际产销一体化脚步,加快国际生产加工工厂的建设布局。智通财经APP了解到,据官网披露,公司于2019年10月于泰国建立海外首条生产线,目前建设规划已经结束,基础勘探也已经完工,目前正根据设备和产线规划进行厂房设计,预计泰国工厂于2020年9月份将建成投产。该工厂年产能达4800万件切削工具,未来如果需求进一步增长可扩大产能到1亿件,项目投资预计约2000万美元,而且新厂预计可以获得五年免税的税率政策。布局海外产能不仅将切削工具产品向东南亚市场推广,还会减少国际贸易问题带来的不确定性。

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