瑞银:下调中国石油股份(00857)目标价至3.3港元 降至“中性”评级

28479 3月9日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,瑞银发表研报称,中石油(00857)在过去约5至6个月内持续创约15年新低位,但难以判断投资者是否已考虑所有负面因素,其石油生产成本较高,在现时油价温和环境下资本回报率及股息率均较同行低,相信若投资者再计及股息低的因素,其股价仍有继续下跌的空间。

该行表示,油价及天然气需求的不确定性令投资者採取保守态度,将2020年度每股盈利预测下调16%,假设每股资产净值折让40%,提炼及化工业务EBITDA减少导致该行下游业务企业价值倍数(EV/EBITDA)预测也下调至4-6倍,并将目标价由4.5港元降至3.3港元,评级由“买入”降至“中性”。

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