智通财经APP获悉，大摩发布报告称，香港中华煤气(00003)去年香港销气量下跌2.9%，今年1月跌幅扩大至5.2%，主要由于近期气温和暖使住宅需求下降。该行预计，集团今年的香港销气量将下跌3.5%，内地天然气项目的气量增长则预计由去年的13%，放慢至今年的10%，主因煤改气放缓。
该行下调对煤气股份目标价，由16.3港元降至14.5港元，评级维持“与大市同步”。该行预期，煤气于香港、内地、新能源及物业四个业务块板今年的盈利将受压，但并不认为集团具韧性的业务模式基本面有改变。
该行补充，自2010年起煤气“十送一”送红股的往绩从未中断，但2003至2006年(非典)及2009年(金融海啸)曾暂停。该行认为，送红股或在危机时刻，盈利增长少于10%时或会暂停，而2019至2020年符合上述标准。该行称，假如3月全年业绩发布时没有送红股，实际中断每股分派增长10%的步伐，股价预计短期受压。不过，煤气或透过回购支持股价，对上一次大规模回购在2009年，涉1.36亿股，当时以相当于经常性利润22至28倍的估值进行。
