智通财经APP获悉,麦格理发表研究报告,降马鞍山钢铁股份(00323)目标价27.5%,由4港元调低至2.9港元,相当于2020年预测市帐率0.7倍,评级由“跑赢大市”降至“中性”。
马钢早前发盈警,预计去年归属股东净利润同比跌81%至11.13亿元人民币,差过该行及市场预期的跌63%及54%,这意味着去年第四季归属股东净亏损3.52亿元人民币,同比由盈转亏,也大幅低于该行预期的净利润15.14亿元人民币,主要是由于与宝钢合并后,对表现较差员工进行一次性裁员开支,但长远而言有助降低人工成本。
该行表示,预计集团首季归属股东净亏损1.5亿元人民币,销量同比跌1%,每吨利润约为100元人民币。另外,该行相信在抑制需求带动下,第二季毛利率将回升,而今年全年的每吨利润与去年大致持平。