大摩:下调神州租车(00699)目标价至4.6港元 予“与大市同步”评级

18688 2月20日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,大摩发布报告称,神州租车(00699)通过将交易由实体店转移至手机应用程式来提升营运效率,并减低服务中心及员工成本。然而,2019年营运支出率下跌或被汽车折旧上升及融资成本增加所抵销。该行预期公司去年第四季仍出现亏损,因为市场竞争仍对汽车租金构成压力。

对于2019全年的表现,估计公司的经调整盈利同比下跌60%至2.75亿元人民币,纯利同比下跌76%至6,900万元人民币,主要是受到汇兑亏损所影响。然而,由于有更多节省成本的举措,例如自助服务及自助交易,相信公司在2020年将会有盈利复苏,将其目标价由原来的7港元下调至4.6港元,予“与大市同步”评级。

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