复盘1药网(YI.US)5个交易日的上涨 互联网医疗迎接第一个黄金时代?

18141 2月17日
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千山 智通财经研究员 极致的真诚就是无坚不催

2月17日,中国著名研究机构中金公司发布了一篇《多维度展望 healthtech 带来的长期变化》的研究报告。在这篇研究报告中,互联网医疗的标的建议重点关注:1药网(YI.US)、平安好医生(01833)。

在此前的2月14日,中金公司在众多的互联网医疗标的当中,特别选择了1药网作为此次行业分享会的对象,而1药网的两位联席首席运营官(COO)祝鹏程和王海晖均与会出席,并与投资人就近期火爆的互联网医疗现状和未来展望的交流。

三天之后,中金公司即发布了此篇研究报告。中金公司在报告中认为,以互联网化、科技化、数据化为核心的 healthtech 正在重构大健康生态,其中医药零售行业是具有发展潜力的好赛道,除了传统的终端销售功能外,未来将承载、整合多方资源实现“医+药+险”的联动发展功能。

在该篇报告发同的同日,智通财经APP同时注意到,截止美东时间2月16日收盘,1药网已连续5个交易日上涨,涨幅为12.7%。

在中金公司的这篇研究报告里,该研究机构亦从用户、企业、政策三方角度阐述 Healthtech生态未来的需求及发展路径:

于用户侧而言,消费者需求带动的药品终端格局变化存在以下可能性:院内进一步向院外流转;进店消费进一步向屏幕端消费转化;一定场景下的“问诊-开方-购药-送药”闭环模式有望普及;

于企业角度考量,长期看,中金认为,不论是零售企业还是工业企业,都将以消费者为中心,全渠道布局成为趋势;

基于政策角度,医联体、分级诊疗有望加速推进,实现区域内医疗资源的有效配置;处方药在线销售、医保在线支付等,有望在数据实时交互、监管全面可控的前提下逐步有条件放开。

在中金公司发出这篇报告之前,在过去的两个月里,因为疫情,互联网医疗提供在线问诊、网上阅片、线上购药等举措,在医院之外开辟了抗疫的“第二战场”,亦被投资界视为疫情中逆势爆发的行业之一。

作为目前中国唯一在美国上市的互联网医药健康企业,1药网在此次疫情中的表现尤为瞩目,在同行业创造了三个第一:第一批将口罩等医疗物资送达武汉;第一批针对武汉开通在线义诊;第一批开通慢病免费续方并送药上门。

以线上问诊为例,从1月24日开始,1药网率先上线面向武汉地区的“线上免费问诊”绿色通道并扩展至全湖北——线上问诊服务上线后问诊量相比上线前前一周涨幅达400%;在AI导诊的辅助下,单人单天最大接诊量达到300人。

随着全国抗疫进程的推进,医疗资源的紧张、焦虑感的蔓延,众多用户纷纷涌向1药网谋求问题解决之道。根据苹果应用商店提供的数据,春节期间,1药网应用商店里的下载量一度登上免费医药类APP榜首。

不仅仅是1药网,丁香医生、春雨、平安好医生等多家互联网医疗服务平台联动全国医生,向用户开放免费问诊、心理辅导等服务,为共同打赢这场没有硝烟的“战疫”赋能,缓解了线下医疗资源供给压力,线上医疗成了线下医疗的有力后援。

除却此次中金公司联合1药网召开的分享会及后续的报告,多家券商近期多出报告力挺互联网医疗,而互联网巨头也进一步加大了对该市场的布局。

举例为证,2月7日,阿里健康就公告宣布斥资81亿港币整合收购天猫医疗电商业务;此前一天,京东健康宣布自2月6日起,将免费问诊范围扩大至全部科室的所有疾病领域,此举有助于平台吸引更多的用户。

作为中金公司关注的对象,数据显示,2019年易观的药品流通APP TOP10榜单上,1药网的B2B平台1药城排名第七,B2C平台1药网排名第一,是中国垂直自营类医药电商月活排名第一的网站。

在耀眼的数据背后,根据2019年三季报,1药网已构建起由全国21万家药店组成的虚拟药店网络,以及覆盖华南、华西、华东、华中、华北、东南6大智能供应链运营中心。

图:1药网服务药店数量

就营收而言,作为头部医药平台,1药网在过往三年里保持近100%的年复合增长率;就产业链整合能力比较,虽然2019年全年财报尚未公布,但根据公司的预测,1药网将在2019年年底,公司将覆盖全国23万家药店,占据中国超过50%的零售药店市场。

在疫情爆发前,有数据显示,预计2020年互联网医疗用户规模将达5900万,渗透率达7.9%,市场规模7000亿元。此次疫情发生后,众多投资机构表示,这一系列数据可能被低估。

1药网联席首席运营官祝鹏程认为,以长期趋势观之,此次疫情对于整个中国的药品交易市场会产生三个变化:药品交易从院内转向院外的趋势会加速;从线下逐渐向线上转移;互联网线上诊药分离模式,会升级至诊药合一,因为患者的痛点在于希望有一个一站式闭环的服务。

以2020年的疫情为起点,互联网医疗行业正在迎接自己的第一个黄金时代。

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