智通财经APP获悉，近日，中金发布研报表示，首次覆盖天境生物（IMAB.US），给予“跑赢行业”评级，并将目标价定为18.09美元。
中金表示，生物制剂产品市场空间广阔，同时考虑到医保覆盖范围逐渐扩大，以及创新疗法不断增加，中金认为国内肿瘤免疫以及自身免疫疾病生物药市场均具有较大的发展空间。
中金认可天境生物对不同国家不同地区采取针对性的产品研发和商业化的特色战略。例如，针对中国研发管线的“快速 产品上市”策略，战略主要专注于从全球生物制药企业寻求针对试验用药物在大中华地区的开发以及商业化授权引进机会;针对全球研发管线的“快速概念验证”策略：战略主要专注于在美国地区推动公司自己的创新性或差异化生物药进入临床验证阶段。
中金表示，天境已经建立了富有创新性和差异化优势的抗体类生物药研发管线。中金目前最看好编号为“TJC4”的产品。近期，其TJC4的安全数据将会正式对外公布，届时可能对股价产生较大影响。
中金预期天境将于 2025 年实现扭亏为盈，但部分风险因素可能导致股价不及预期。例如临床试验失败或进展不及预期;未来商业化销售不及预期;持续融资风险。
