花旗:长汽(02333)前九月盈利仍占全年盈测80% 维持“买入”评级

24555 10月27日
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何鹏程 智通财经信息编辑

花旗发表报告称,尽管长汽(02333) 第三季净利润由低位同比增长53%,但仍不及该行预期,因其毛利率按季下跌2.7个百分点,主要因为新产品哈弗H7及哈弗H6毛利率较低;另1亿元人民币的推广费用于第三季入账,以及经销商回赠政策变更导致净利润降低。该行相信,因长汽股价近期已反弹不少,预计业绩后股价反应较负面。

该行称,虽然长汽第三季业绩不及预期,但前九个月盈利仍占全年预测的80%,花旗上调长汽2016至2018年盈利预测5%至8%,主因哈弗H7销售胜预期及销售渠道强劲。以2017预测年市盈率8倍计,花旗将长汽目标价由10元升至10.5元,维持“买入”评级。

花旗预计,哈弗H7七人车将于今年底面世,预计每月销量将超过1万辆,不仅提升销量,对均价亦有提振作用;此外,该行估计长汽明年上半年将推出新款H6型号,初期产能达5万至10万辆,预计销量将再增加。


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