本文来源“英为财情Investing.com”。
2月4日(星期二)盘后，社交软件Snapchat 母公司Snap(SNAP.US)将公布第四季度财报，投资者需密切关注Snap的用户参与度数据和营收是否继续上升。过去一年，Snap的股价上涨了164%，但这一涨势的合理性有待业绩证明。
股价逆袭的原因
2019年，Snap股价成功逆转，此前多个月季度，其业绩均超过市场预期，多名分析师发布了看多报告，称Snap用户数和广告业务改善。
Snap股价周线图，来源：英为财情Investing.com
Snap一度被投资者抛弃，但Snapchat的新设计取得成效后，投资者再度拥抱Snap。Snapchat的新设计虽然充满争议，但提高了用户观看优质内容的时长。去年，Snap还发布了新版安卓应用，提升了对发展中市场用户的吸引力。
根据Snap 10月发布的财报，其营收同比增长50%，用户数连续第二个季度稳定增长，并预计第四季度将保持相近增速。在利润最高的美国本土市场，Snapchat平均每用户收入表现强劲。
近几个月，Snapchat的游戏平台和增强现实功能大受欢迎。增强现实功能可在用户的手、脚和身体上添加图案。此外，Snapchat还上线了变脸滤镜，可切换男女脸型。
分析人士看好Snap前景
因此，分析人士预计Snap第四季度的销售额将增长44%，每股亏损将从一年前的每股0.19美元进一步收窄至0.11美元。
受益于前景向好，Snap的股价也从2018年12月的低点强劲反弹，当时其股价已暴跌至每股5美元，但昨日收盘价已反弹至18.23美元。
Snap的财务表现不断改善，用户指标持续向好，带动了股价创下优异表现。同时，监管机构加大对大型社媒公司的监管，也利好Snap。
相比与Facebook(FB.US)和谷歌(GOOGL.US)等社媒巨头，Snapchat是一款受众明确、几乎不会被用于不当目的的应用程序，其更能抵御全球可能实施的监管新政。相反，监管机构一直在威胁要拆分Facebook和谷歌。
其实Snap的股价只是回到上市之初
但值得注意的是，相比2017年3月首次公开募股(IPO)的价格，Snap的股价只是刚刚收复了失地，而同期美国基准指数标准普尔500指数上涨了约37%。
竞争压力没有缓解
竞争方面，Snapchat仍面临Facebook和Twitter (TWTR.US)的竞争，同时日益流行的短视频应用TikTok也是Snapchat的潜在威胁。
去年10月3日，Snap股价大跌7.6%，此前Instagram推出了一款名为“Thread”的新移动应用程序，用户可通过这款应用程序密切联系一小群人。
结语
笔者认为，Snap的潜在波动仍然较大，虽然其营收和用户参与度指标出现企稳的迹象，但是规模更大的竞争对手Facebook旗下拥有Instagram，继续威胁着Snap的生死存亡，且这种威胁不会消失。因此，鉴于这些不确定性，我们建议风险偏好较低的投资者避开这只股票。(编辑：刘瑞)
