沽空机构Valiant Varriors:维他奶(00345)虚报毛利率,股价应跌六成

20109 1月16日
share-image.png
肖顺兰 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,今日上午,沽空机构Valiant Varriors发表报告称,维他奶国际(00345)财务造假,该集团管理层严重夸大中国内地和澳洲的利润和资本开支,同时低报成本上浮的影响,从而拉高毛利率至50%以上,远高于行业平均的35%。

Valiant Varriors称,有充分理由相信维他奶财报中的资本支出远低于实际支出,财报和集团提交给中国工商总局的资料差额巨大,充分证明维他奶的现金流状况不佳,财务欺诈是唯一可用来骗取大众虚高利润的方法。

该机构质疑维他奶的库存周转天数由15天升至60天;虽然在内地南方有很强销售网络,但在北方发展平平;推出新产品方面也举步维艰,一直以来只依赖两款已经上市几十年的豆奶和茶饮,随着饮料行业竞争日益激烈,维他奶的市场份额在逐渐减少。

该机构认为,维他奶去年12月称内地销售放缓,只是问题的冰山一角,实际情况远要糟糕得多;该机构坚信,即使维他奶股价过去三个月大跌,但市值仍应远低于目前。

维他奶近年在内地抢占大量市场份额,受投资者瞩目,股价由2009年3.5港元飙升至2019年的46.5港元,市值增长13倍。但Valiant Varriors仅给予该公司10港元目标价,较昨日收盘价27.7港元存在63.9%的潜在跌幅。

受该沽空报告影响,维他奶股价早盘一度跌逾5%,之后收窄跌幅,截至发稿,该股微涨0.72%,报27.90港元。

相关港股

相关阅读

智通港股沽空统计|1月16日

1月16日 | 智通数据

智通港股沽空统计|1月15日

1月15日 | 智通数据

智通港股沽空统计|1月14日

1月14日 | 智通数据

智通港股沽空统计|1月13日

1月13日 | 智通数据

智通港股沽空统计|1月10日

1月10日 | 智通数据