美银美林：予中国人寿(02628)“买入”评级 目标价25.6港元

智通财经APP获悉，美银美林发布报告称，中国人寿(02628)增长有望高于同业，引起新管理层致力于快速扩张、利润率改善以及新技术的采用，而且显示行业增长放缓，予其H股目标价25.6港元及“买入”投资评级，并予其A股目标价24.4元人民币，评级为“逊于大市”，因其估值过高。

该行称，国寿的主要市场在二三线城市和大众市场，短期内其人海战术在较小城市会有效运作。该行还称，国寿拥有内地最大的经纪人队伍，而且规模仍在增长中，即便一些大型竞争对手已开始削减经纪人规模、更加注重生产率。但该行表示，国寿新业务价值利润率或低于中国平安(02318)和友邦保险(01299)，平保的重点在一二线城市的中产阶段，而友邦重点在高端客户。