大摩:首予时代中国(01233)“增持”评级 目标价19.69港元

34363 12月18日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,大摩发布报告称,时代中国(01233)在大湾区有大量低成本的储备、在旧城改造有优势,预计到2021年的盈利年复合增长率达24%,成为中小型发展商首选之一,首予“增持”评级,目标价19.69港元。

该行称,公司有75%的土储位于大湾区。截至6月底,持有2300万平方米的土地资源,分布在15个城市,估算可售资源达2850亿元人民币,每平方米平均成本3541元人民币,只为其上半年的平均合约售价的23%。另外,公司在旧城改造有丰富的经验,特别是广州和佛山,上半年公司有85个旧城改造项目,合计楼面面积2800万平方米。

该行表示,在2019-2021年,共有44个项目可能可以改造,合计楼面面积1250万平方米。今年9月份广东省政府也公布对新的旧改项目政策,只要获得2/3的业权批准,或拥有合计楼面面积2/3,以往比例为80%,相信新政策可以加快发展。

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