智通财经APP获悉，据港交所12月15日披露，台州市水务集团股份有限公司通过港交所聆讯，国金证券担任其独家保荐人。据悉，2004年公司曾申请A股上市，但未获得中国证监会批准。公司也考虑2018年申请A股上市，但后来未继续进行。
据招股书显示，台州水务是一家台州市的供水服务提供商，前身是台州市供水有限公司，主要供应原水(采集于自然界，包括地下水、山泉水、水库水等自然界中的天然水源，未经过任何人工的净化处理)及市政供水。
以供水能力计算，2018年，公司在原水供应上在浙江和台州市分别排名第五和第一，市场份额分别为3.8%及43.8%；(ii)在市政供水供应方面在台州市排名第一，市场份额为35.1%。
公司目前拥有及运营台州市供水系统（一期）及台州市供水系统（二期），此两个供水系统供应原水及市政供水至台州南区。根据弗若斯特沙利文报告，台州南区总人口为397万，占2018年台州总人口64.7%。台州市供水系统（一期）按设计原水供应能力每天280,000吨供应原水，及台州市供水系统（二期）按设计原水供应能力每天490,000吨及设计市政供水能力每天366,000吨供应原水及市政供水。
公司取得相关当地政府机构的批准建设台州市供水系统（三期）及台州市供水系统（四期）。台州市供水系统（三期）及台州市供水系统（四期）均被认定为浙江省重点建设项目。该两个供水系统均将提供原水及市政供水，台州市供水系统（三期）的长远设计供水能力为原水每天1,000,000吨及市政供水每天884,000吨。台州市供水系统（四期）的长远设计供水能力为原水每天300,000吨及市政供水每天200,000吨。
公司已获授从长潭水库（按蓄水能力计台州市最大的水库）引取原水的专属权利。长潭水库的水被划分为I类，为《地表水环境品质标准》(GB3838-2002)项下地表水水质最高的一类。
业务模式
公司通过台州市供水系统（一期）及台州市供水系统（二期）在台州供应原水、市政供水及自来水。台州市供水系统（一期）供应原水，而台州市供水系统（二期）供应原水、市政供水及自来水。公司直接销售自来水予终端用户，包括商业用户、政府部门、工业用户及居民家庭。
大部分收入来源于向台州市市政供水服务供应商销售原水及市政供水，分别占截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及截至2019年6月30日止六个月持续经营业务总收入89.8%、89.6%、89.7%及89.4%。
主要财务数据
截至2018年12月31日止三个年度，公司录得稳步增长。公司持续经营业务的收入由截至2016年12月31日止年度的人民币4.1亿元增加至截至2017年12月31日止年度的人民币4.63亿元，并进一步增加至截至2018年12月31日止年度的人民币5.04亿元，复合年增长率为10.9%。公司持续经营业务的收入由截至2018年6月30日止六个月的人民币2.43亿元减少至截至2019年6月30日止六个月的人民币2.26亿元。
截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及截至2019年6月30日止六个月，毛利分别为人民币1.39亿元、人民币1.85亿元、人民币1.97亿元及人民币0.91亿元，相应期间的毛利率分别为33.9%、40.0%、39.1%及40.2%。公司原水及市政供水的毛利率于2017年大幅增加，主要由于(i)原水及市政供水的销售量增加;及(ii)固定成本(折旧及摊销开支以及维修及维护费)于2017年减少带动水的单位成本减少。原水及市政供水的毛利率于2018年轻微下跌，主要由于原水采购费单价自2018年1月1日起上调，部分被(i)原水及市政供水的销售单价上调;及(ii)于2018年计入销售成本的僱员福利开支减少所抵销。
风险因素
公司的主要风险因素包括：
公司自长潭水库取水而向当地政府机关支付的原水采购费及水资源费以及公司向客户售水的单价由当地物价部门厘定，且可能会面临公司无法控制的变动；当地物价部门就公司的新供水系统釐定的水单位售价可能影响公司的财务状况；新项目涉及大量投资金额，因施工延误导致其运营推迟将对公司的财务状况产生不利影响而高折旧成本可能对公司的溢利造成不利影响且公司的增长战略可能不会如预期般成功；原水及市政供水的实际供应量受公司无法控制的因素影响，水的销量可能受到水库的储水量、下游供水能力及气候因素的限制。
募资用途
据招股书，公司募集资金的主要用途是：
用于为台州市供水系统（三期）提供资金；用于公司的营运资金及日常企业用途。
