交银国际:首予友邦(01299)“买入”评级 目标价100港元

34857 12月9日
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智通财经APP获悉,交银国际发表报告指出,中国市场助友邦保险(01299)持续成长,首予“买入”评级,目标价100港元。友邦保险新业务价值增长主要来自香港和中国市场,新业务价值率提升来自地区结构改善。友邦的中国新业务价值率显著高于其他市场,并有望保持快速增长,占比持续提升,使友邦更具成长性和持续性,预计2019-2021年新业务价值增速8.5-17.1%。

该行称,内地访客业务短期内难以好转,但需求仍在,预计如果香港社会在2020年中恢复稳定,内地访客的新单标准保费同比下降5.4%。内含价值增长主要来自新业务价值,营运偏差持续正向贡献。内含价值对利率假设敏感度较低。在利率持续下降下,投资价值仍然突出。

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