智通财经APP获悉，大摩发布报告称，新东方在线(01797)目前正在重组其三大业务，预计削弱今年的增长和盈利能力，当中大学教育部分将侧重于课程升级，过渡成为国内高价位课程，并削减成人英语业务。K-12业务由于旗下平台东方优播正在迅速扩展到新的城市，预计会持续影响利润率，加上市场对东方优播期望过高，相信增长将较早前预期为慢。
该行称，新东方在线自上市以来股价大幅上涨，累积升113%，认为公司为长期发展而作的业务重组将短期内影响增长前景，加上市场竞争的不确定性。另外，越来越多竞争对手如有道、中公教育等都在进入大学生市场，预计新东方在线2020年度收入增长放缓至30%，至12亿元人民币，并相信要延后一年至2022年才可扭亏。该行表示，将其目标价由13港元下调至11.6港元，评级由“增持”降至“减持”。
