野村:维持欧舒丹(00973)“买入”评级 上调目标价至21.9港元

18257 11月26日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,野村发布报告称,欧舒丹(00973)销售额及营业利润率获旗下Elemis推动,该行调升欧舒丹2020-2022财年的盈利预测11%-12%,以反映较佳的营业额及利润率增长,而2020年度的营业利润率预测由同比扩阔1.7个百分点调升至3.3个百分点,目标价也上调19.7%,由18.3港元升至21.9港元,维持“买入”评级。

该行称,Elemis已发展成欧舒丹第二大品牌,占公司中期收入约12%,管理层计划将其引入新市场,Elemis现已在天猫上架,预计2020年中,可以正式进军内地市场。

该行还称,以固定汇率计算,欧舒丹2020财年的中期收入同比上升19%,净收益更升352%,主要因为营业利率扩阔,所有品牌第二季度的营业额增长,均较首季加快,核心欧舒丹品牌同比营收升5﹒7%,主要受惠于由内地及法国市场。上半年度,Elemis的销售额也同比增加25%。第二季Limelife也恢复5.2%的正增长。管理层称,营业额动力于今年10-11月间保持强劲。

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