智通财经APP获悉，高盛的策略师们周五表示，他们预计明年美国债券市场将会出现“小熊市”，由于经济状况改善，全球通货膨胀减弱以及央行或将停止实施宽松政策，利率将温和上涨。
但是，策略师们表示，他们并不认为2020年全球经济环境会令美元贬值或导致债券市场崩溃，股票等风险资产应有良好回报。“我们对美国的经济增长感到乐观，但成熟的商业周期限制了在短期内可能出现的上行空间。一些风险包括政府可能会取消企业减税政策。”
今年与明年的区别主要在于，美联储和其他国家的央行或将保持利率不变。策略师估计，央行政策使美股在2019年上涨约20%，标普500在今年至今为止上涨约24％。“我们预计各地区的经济和收益增长将有所改善，因此风险资产回报率将非常可观。"
市场最近已经评估了包括英国退欧和其他外部因素在内的若干风险。这些策略师期望各种周期性敏感资产、包括新兴市场股票和债券市场的盈亏平衡通胀都有上行空间，并期望周期性行业的股票和信贷表现优于大市。
他们表示：“在2020年进行投资的方法是主义对冲风险，例如购买公司债券，但需将其与低风险抵押贷款配对以进行对冲，并远离评级最低的垃圾债券。”
“尽管我们对全球经济持谨慎乐观的态度，我们预测明年的十年期美国国债收益率仅会适度提高，我们的目标是2020年下半年反弹至2.25％。"
