集体做空波动率指数(VIX),华尔街一反常态过于乐观?

18135 11月12日
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许然 智通财经编辑

智通财经APP获悉,周一,美国商品期货交易委员会(CFTC)汇编的数据显示,投机者对芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)期货合约的空头押注上周创下历史新高。 VIX被广泛认为是市场上最好的波动率指标,上周五也触及7月份以来的最低水平,约为12。目前该指数回升至接近13的水平。

VIX期货中的这一空头头寸是在美国股市创下历史新高之际出现的。通常,当市场处于创纪录的高位时,交易员往往会加重VIX的看涨期权,押注回调。但是这一次,随着VIX接近年内最低点,他们押注股市会进一步上涨,甚至波动性会更低。这种乐观情绪引起了人们的关注,因为外部局势的不确定性持续存在,市场可能需要进行修正。

Charles Schwab的交易与衍生品副总裁Randy Frederick表示:“贸易协议可能要在未来数月之内才能达成,所以我很难感到如此乐观。当自满和过度乐观出现时(特别是来自某些市场参与者),市场走势通常会不尽人意。”

道琼斯工业平均指数上周上涨超过1%,创下纪录水平。同时,标准普尔500指数和纳斯达克指数在周五续刷新高。对贸易的乐观情绪以及美联储宽松的货币政策在过去一个月中提振了股市,也促使了对波动性的押注激增。野村证券指出,非商业交易商或投机商已将其在VIX期货中的空头头寸扩大至创纪录的超过20万张。

但是,市场风险仍然存在。Thrasher Analytics创始人Andrew Thrasher在一份报告中表示:“市场情绪已达到过度看涨水平,股票下跌和波动性大幅上升的短期风险增加了。”

Tribeca Trade Group的首席执行官Christian Fromhertz也同意这个观点。“最近几周我所看到的一切我都很满意,证实了我们在美国股票市场上看到的走势。不过,目前市场上的乐观情绪的确过于高涨。”

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