本文源自“半导体风向标”微信公众号。
北京时间2019.10.31上午9:00，三星公司举行了3Q19业绩电话/网络会议。
董事会今天批准了第三季度的普通股和优先股股息，每股354英镑。第一季度的支出总额与第二季度的支出总额相同，为2.4万亿韩元，是计划年度总支出9.6万亿韩元的四分之一。
第三季度的总收入为62万亿韩元，同比去年下降约5%。尽管包括智能手机在内的产品销售强劲，但由于存储器业务疲弱。总收入变化原因主要是由于移动和OLED业务增长约10%。毛利润同比大幅下降至22万亿韩元，毛利率也相应下降，这主要归因于存储器市场的疲软状况。
管理费用支出在绝对值和销售额百分比方面均比去年同期增长，这主要是由于开发先进半导体技术的研发支出增加以及增强了我们在5G和可折叠技术等领域的竞争力所致。
第三季度运营利润为7万8千亿韩元，运营利润率为12.5%。由于存储器业务的相对疲软，两者均比去年同期显着下降，但是由于智能手机销售强劲和OLED利用率提高，季度环比增长。
第三季度美元和欧元对韩元的坚挺，对季度营业利润产生了约0.4万亿韩元的积极影响，这主要来自零部件业务。
现在，我将简要回顾每个业务部门的绩效。内存业务的收入同比大幅下降，原因是价格持续下跌，然而，由于客户库存增加，我们确实看到本季度需求高于预期。
关于系统，半导体对图像传感器和显示驱动器IC等主流产品的需求逐年增加。但收入也低，价格下降是移动应用处理器的竞争加剧的结果。在显示业务中，移动面板的利润同比增长，这归因于利用率和生产率的提高而降低了成本。但是，大型面板业务的亏损环比增加，原因是该行业正在进行的产能扩张，继续等待盈利。
对于IM部门，由于Galaxy Note 10和A系列的强劲销售业绩以及大众市场部分的更高盈利能力，移动业务收入增长。此外，我们扩大了5G产品阵容并推出了Galaxy Fold，从而扩大了技术领先地位。
在网络业务方面，韩国5G的快速商业化推动了收益的同比增长。尽管竞争激烈的价格竞争中，尽管QLED和超大型电视等高端机型的单位销量有所增长，但CE部门的电视业务利润却同比略有下降。家电业务的国内销售强劲，加上冰箱和洗衣机的盈利能力提高，收入同比增长。
接下来，我想分享我们的业务前景。对于零部件业务的第四季度，尽管季节性疲软，但由于客户为应对全球不确定性而增加了库存，预计内存需求将比上一季度略有增加。在系统中，半导体7纳米EUV产品将大量生产。但是，由于季节性疲软，收入可能会受到更大的影响。
对于显示器业务，由于对某些优质产品的需求低于预期，成本上升，预计移动显示器收益将下降。在大型显示器业务中，我们预计由于季节性疲软，随着平均售价继续下降，收益将进一步下降。
在固定业务中，由于旗舰机型的新产品效应消散、营销费用的增加和出货量的小幅下降，我们预计移动业务收入将比上一季度下降。网络业务是我们在韩国成功实现5G商业化的基础上，努力扩大其5G业务在海外市场的规模。由于存在季节性因素，预计第四季度消费电子产品的收益将有所增长。
展望2020年，对于内存业务，尽管需求有望恢复，但全球宏观经济问题可能会给该行业带来持续不确定性的风险。为了满足不断增长的CIS需求，我们审查了半导体产能的总体优化，并计划从2020年第一季度开始提高CIS的产能。由于这种优化工作，我们预计给定的存货将在2020年上半年恢复正常。我们将继续管理我们的资本支出以灵活地应对不断变化的市场状况，同时仍致力于中长期投资。
在用于系统LSI的非内存半导体中，我们将向5G SOC和高分辨率传感器市场推出差异化产品。在铸造厂，我们将扩大5纳米和7纳米EUV芯片的批量生产，同时还将扩大我们的客户组合。在移动显示器竞争可能加剧的显示业务中，我们将通过提高价格竞争力并利用OLED在功耗，厚度和设计方面的优势来巩固我们在5G和其他领域的领先地位，努力提高我们的利用率。
对于大型显示器，我们将继续围绕QD显示器重组我们的业务结构。在LCD业务中，我们仍专注于差异化产品，例如超大型电视，8K型号和增值显示器。在IM业务(移动业务)中，我们将通过扩展5G和可折叠产品来继续扩大在高端市场的领导地位。同时，我们将通过扩大大众市场阵容来追求更高的盈利能力。
网络业务将努力将其5G业务扩展到包括美国和日本在内的海外，并继续解决韩国的5G扩展问题。在消费电子事业部，我们将继续通过扩大QLED 8K和超大型机型的采用来领导高端电视市场。通过扩大推出诸如定制冰箱之类的创新产品，家用电器将持续增长。
现在，我将讨论资本支出。预计2019年的资本支出将与去年相似。达到约29万亿韩元，其中23.2万亿韩元分配给半导体，2.9万亿韩元用于显示业务。第三季度的资本支出为6.1万亿韩元。截止到第三季度末，今年的累计总额为16.8万亿韩元，其中半数为14万亿韩元，显示为1.3万亿韩元。剩余的第四季度资本支出中的大部分用于建设内存基础架构，以满足中长期需求。此外，我们将投入更多的资金来扩大7纳米EUV的产能，以加强我们的代工业务，我们还将推进QD显示器的投资计划。
正如我们之前宣布的确保未来增长的承诺一样，我们将全心投入以增强我们在现有业务中的竞争力并确保公司在人工智能，5G和汽车等新增长领域的发展。
在继续介绍每个业务部门的演示之前，我想分享几个数据点。对于今年第三季度的DRAM，我们的比特增长低至30%，而平均销售价格却下降了百分之十几。对于下一季度的第四季度，我们预计市场对DRAM的需求将低个位数增长，并且我们预计我们的比特增长将与市场保持一致。这将使2019年DRAM的年度需求增长达到百分之十几。而且我相信我们的比特增长会更高。
对于NAND而言，第三季度我们的比特增长率是百分之十几。尽管平均售价下降了个位数，并且在第四季度，我们还预计NAND市场需求增长将是个低个数，我们将与市场保持一致。预计2019年全年NAND市场需求将达到30%的高水平，而我们的数字将更高。
对于我们的显示面板业务，第三季度销售额中的OLED比例约为80%。对于我们的无线产品，我们第三季度的手机销量为8500万部，平板电脑约500万。我们手机的混合平均售价约为230-230美元左右，而智能手机在整个手机中的比例为90%。
在第四季度，我们预计手机销售量将环比下降，而平板电脑确实会有所增长。混合平均售价更有可能按季度下降，而智能手机在手机总数中的比例将保持在90%的较低水平。
对于我们的电视业务，我们在第三季度的出货量在第三季度的销量大约占百分之十几，在第四季度，我们预计将达到30%的高水平。这将弥补上半年的下降，使电视总出货量的年增长率将达到高个位数的增长。
SeWon Chun
存储器市场的需求随着季节性的旺盛和库存的重新启动而显著增长。
对于NAND，客户越来越意识到价格的下跌导致需求增长好于预期，这不仅是由于新智能手机的推出以及高密度趋势的持续发展，而且由于成批增加SSD的采用和扩展高密度存储所致。价格弹性开始为服务器客户服务。我们积极响应与新智能手机有关的高密度电子存储，以及超过2 TB的高附加值高密度SSD的需求增加，从而使我们能够实现超出我们预期的结果先前的指引。
对于DRAM，由于强烈的季节性影响，所有应用程序的需求都大大增加了，从客户的库存重新开始，到为应对关税和半导体材料出口法规等全球宏观问题做准备。由于库存水平主要在数据中心正常化，因此，由于不断采用新的CPU，对高密度产品的服务器需求主要增加了。
对于PC，除了由于机壳增加而引起的需求增加外，主要是由于季节性因素导致的大型OEM需求，由于Win 7服务的组合，来自企业PC的替换需求也有所增加。对于Mobile而言，下半年新型号的推出导致固定出货量环比增长，并且由于增加了8 GB DRAM的智能手机的比例，需求保持稳定。通过积极应对主要应用的总体增长和需求以及客户对库存需求的增长，我们的销售远远超出了我们之前的预期。
现在，我将讨论2019年第一季度。在NAND的第一季度中，我们相信价格弹性将对高密度存储产生需求，并且对固态硬盘的需求也将稳固，应用的价格都会反弹。对于固态硬盘，预计将在数据中心中采用高密度高性能固态硬盘，并且客户端固态硬盘的连接率也可能稳定增长。
对于移动设备而言，主要制造商将推出高SSD趋势的新产品。我们将积极应对所有应用程序不断增长的需求，包括服务器市场对基于TCIE的新产品的需求以及旗舰智能手机对高密度电子存储的需求，同时我们还将继续致力于增强高端市场的竞争力。
此外，我们目前已批量生产适用于所有应用的第五代V-NAND，并将在年内过渡到第五代V-NAND，从而提高我们的技术竞争力并增强盈利能力。对于DRAM，尽管如此，最近的库存重组可能会给客户带来一些影响，而客户的整体需求可能会保持稳定，并且可能会出现环比增长。
对于服务器，我们预计数据中心的需求将保持稳定，而对于15 GB的基础，随着新CPU的采用率增加，高密度产品将主要来自OEM厂商。对于个人电脑，由于中美关税问题导致在第三季度进行预购后，固定需求可能会受到限制。但总体需求似乎基本与上一季度持平，这往往是旺季的需求保持不变，并且由于美中关税问题的推迟而继续盛行。
对于移动设备，由于主要客户的年末订单以及2020年春节的预购买效应以及新5G智能手机的持续高密度趋势，我们预计需求将强劲增长。我们将通过将支出转移到1y-nano标签来继续增强成本竞争力，同时还将致力于通过增加高容量服务器产品的销售并积极响应对移动LPDDR5的所有需求来扩展我们的技术领先地位。
对于2020年的内存市场，提供详细的预测仍然是一项挑战，因为各种全球宏观问题一直笼罩着前景。但是，这就是我们现在所看到的。数据中心暗示，他们对2020年的需求前景相当乐观，考虑到5G智能手机的普及，移动市场的高密度趋势也可能保持强劲。即便如此，考虑到全球宏观不确定性带来的固定出货风险，我们认为有必要采取更加审慎的需求方法。在2019年下半年出现了一些客户的库存需求上升之后，结果产生了影响。因此，我们计划根据市场情况，更加注重灵活地投资和管理产能。
此外，我们将专注于稳定地提高产量并实现1Y纳米和第六代V-NAND产品的高质量输出。我们将继续努力，通过销售差异化产品(例如高密度服务器，移动解决方案和HVM-2E)的销售来增强我们的技术领先地位。
在继续进行NAND存储器部分之前，我只想进行一次更正。我说我们第三季度的NAND比特增长是百分之十几，实际上是低个位，我们将继续使用系统LSI。
在第三季度，由于中国市场对高分辨率图像传感器以及季节性旺季中用于旗舰智能手机的移动PMIC，OLED DDI的需求不断增长，System LSI的收入环比增长。
特别是，我们率先将108兆像素传感器商业化，从而巩固了我们在高分辨率图像传感器市场上的技术领先地位。此外，我们还与中国和韩国的主要客户密切合作，为加速5G市场的增长奠定了基础。旨在于2020年推出针对智能手机型号的差异化5G解决方案的扩大采用。
在第四季度，对高分辨率图像传感器(例如64兆像素和108兆像素产品)的需求应继续增长，但是由于对移动AP和DDI的需求相对下降，收益可能会环比持平。
我们预计本季度我们的5G业务将保持增长，因为我们的5G 1芯片解决方案将应用于中国和韩国客户生产的新型高端智能手机型号。三星5G 1芯片产品基于其价格竞争力，低功耗以及与现有2芯片解决方案相比的芯片尺寸等原因，有望帮助5G在中低价智能手机中普及。
预计2020年5G设备将在移动市场中占据越来越大的份额，对我们差异化图像传感器产品的需求也将显着增长。为了满足日益增长的高规格智能手机的市场需求，我们将扩大差异化产品的阵容，其中包括采用EUV 5和7纳米生产的5G SOC，108兆像素及以上的高像素产品以及3G和4G传感器。我们还将通过开发汽车和物联网芯片来使我们的产品多样化，从而扩展我们的中长期业务范围。谢谢。
Sang-Hyun Ryan Lee
第三季度，由于对EUV 7纳米移动AP，高分辨率图像传感器和HPC芯片的需求增加，收益环比增长。此外，向美国客户发货的计算和5G网络芯片也为我们带来了良好的业绩。尤其是，我们完成了5纳米工艺的流片并获得了基于5纳米的消费类产品的新订单，从而增强了我们对技术的了解。
至于10、14、28纳米主流工艺，我们将订单扩展到了移动网络和消费类应用。通过确保汽车PMIC和功率分立芯片的订单，我们还使专用8英寸工艺的客户和应用多样化。
在第四季度，我们预计将产生大量生产的7纳米制程产品，包括EUV 6纳米项目支持的坚实收益。此外，我们希望在HPC，AI和网络应用程序中获得新订单。此外，我们将继续努力通过完成其他5纳米产品的设计来获得稳定的结果，并通过建立5纳米设计基础设施来巩固增长的基础。
在2020年，我们预计移动接入点，调制解调器，RFS和高像素图像传感器的需求将会增长显著，坐落不断扩大5G市场。由于今年赢得了较大规模客户的额外订单，我们希望明年开始大规模生产新的计算网络产品。
此外，我们将通过支出5G，人工智能，汽车，物联网，电力的订单来加速我们的客户基础的多样化，并继续在这些领域获得动力。具体来说，我们将继续通过5纳米的批量生产和4纳米的流片工艺来扩大EUV流程中的客户和产品组合。此外，我们将通过努力完成GAA 3纳米工艺的开发，继续创新以实现中长期的快速增长。
Kown Young Choi
首先，正如我们在本月初宣布的那样，我们将在下一代技术QD显示器上投资13万亿韩元，以增强我们在激烈竞争的大型显示器市场中的业务竞争力。在全球经济放缓和不确定性上升的双重影响下，我们将竭尽全力及时将QD显示器商业化。
现在让我谈谈我们的第三季度业绩。尽管大型显示业务疲软，但由于中小尺寸OLED面板的销售额有所增长，因此整体显示器收入包括了季度收入。
更重要的是，由于主要客户新发布的产品，随着更高的OLED利用率和面板出货量进入旺季，移动显示器的收入环比增长。
同时，由于竞争对手的10.5G产能扩张导致供过于求，需求停滞和价格下降以及较大的显示面板业务收益仍然疲弱。
展望第四季度，移动显示业务的收入预计将与去年同期相似。但是，在激烈的竞争中，由于销售组合的变化，以及由于几条生产线利用率降低而导致成本增加，盈利能力可能会比上一季度下降。
作为回应，我们将通过提高生产效率和扩大采用差异化技术来努力提高利润。由于大型显示器行业处于低季节性，因此平均售价和电视面板需求的持续下降加剧了人们对盈利能力的担忧。因此，我们致力于通过更加专注于为监视器和公共显示器等产品提供面板来确保盈利。
现在，让我向您简要介绍我们的2020年前景和核心战略。对于移动业务-移动显示业务，随着用户越来越多地希望将其当前的智能手机替换为5G型号，我们期望OLED面板的订单会增加。但是，随着行业产能的不断扩大，我们也预计竞争将会加剧。
为了解决这个问题，我们将继续专注于通过加强成本竞争力，并利用我们的差异化技术和设计，以扩大我们的客户群中的出货量提高利用率。此外，我们将致力于通过添加更多最终应用(例如平板电脑，PC和汽车)并积极满足可折叠显示器客户的需求，来最大程度地减少季节性影响。对于更大的显示业务，我们正在重组业务结构，以QD显示器为中心，我们将通过增加诸如8K电视等大尺寸和高分辨率面板等增值产品的比例来强调盈利能力。并且还通过扩大用于曲面显示器和游戏显示器等显示器的高级面板的出货量。
在移动业务的第三季度，由于我们进入了一个相对旺季的时期，对智能手机的市场需求环比增长。得益于Galaxy Note 10和A系列的强劲销售，我们的智能手机出货量和营收均有所增长。
自从8月发布以来，Galaxy Note 10一直受到市场的好评，以其精致的设计和更高级的技术受到高度评价。结果，Note 10在该季度的销售额比其先前的型号高出两位数以上，同时还记录了更强大的产品组合。
随着上半年我们推动的A系列阵容过渡，我们的利润也显着增加，这是通过降低旧型号的库存调整成本开始获得回报的。我们不仅努力改善业务绩效，而且通过推出Galaxy Fold和更多5G智能手机来增强我们的技术领先地位。
对于网络业务，我们一直在扩大韩国的5G覆盖范围，并为海外市场的LTE扩展提供设备。因此，让我们转到第四季度的前景。尽管总体而言，移动市场将很快进入年终季节性旺季。由于全球宏观环境的持续不确定性，需求预计将保持同比下降趋势。对于我们的移动业务，我们拥有大众市场的智能手机，包括新的A系列型号，以保持其稳定的销售业绩。但是，由于Note 10的新模型效应，整体销售组合可能会减弱。
我们还预计，由于在强劲的季节性因素下营销成本将增加，我们的利润将环比下降。对于网络业务，我们计划利用我们在5G商业化方面的领导地位，以不断巩固我们全球5G业务的基础。
最后，让我分享2020年的展望。对于移动市场，随着5G商业化的加速，对5G智能手机的需求预计会增加。已经很激烈的竞争可能会继续加剧，特别是在提供高端规格的趋势之内。
基于我们发布5G智能手机的经验，我们将通过扩大5G产品阵容来积极响应市场和客户的需求。此外，我们将通过增强从旗舰机型到大众市场机型的整个产品线的竞争力来增加销量。并为可折叠产品增加了增长基础，这些产品在今年已经见证了其在市场中的潜力。
除扩大高端智能手机销量的努力外，我们还将专注于细分市场中的中高端机型，以增强大众市场智能手机的组合，从低端机型开始，我们将继续优化运营以提高盈利能力。对于网络业务，我们将继续积极地在全国范围内扩展5G覆盖范围，并促进我们在美国和日本等海外5G业务的增长。
Kim WonHee由于市场消费疲软，整个电视市场同比保持相似。
对于三星而言，由于市场价格竞争加剧，电视利润同比略有下降。但是，盈利能力很强，我们通过增加QLED和超大屏幕电视等战略产品的销售来重新实现了收入的同比增长。尤其是，具有超高画质和多种型号的QLED电视以显着的销售增长领先于高端市场，改善了产品结构并确保了盈利能力。
此外，在75英寸及以上的显示器上，我们能够保持强大的优势和市场份额，同时通过满足消费者对大屏幕的需求来引领增长。对于数字家电市场在第三季度的情况，发达市场已经停滞不前，但全球需求在像印度这样的新兴市场，由于增加了经济增长。
对于三星而言，我们将继续专注于提高高端产品的销售，在新兴市场(如定制)的不断增长的支持下，我们的发展在发达市场中一直保持稳定。在新兴市场中，我们实现了两位数的销售增长，并且同比增长了我们的收益。
现在，我将分享第四季度和2020年的市场前景。由于全球经济增速放缓和贸易保护增加导致汇率不利等不利因素，第四季度的电视市场预计将略有减弱。为了最大程度地减少此类负面影响，并最大限度地提高增长和利润，我们将与合作伙伴密切合作，积极应对年底的旺季需求。
特别是，我们将扩大在高端市场的领导地位，同时通过扩大QLED电视的销售量来创造增长并创造利润，QLED电视已成为高级标准，并提供强大的超大屏幕电视阵容。在数字家电业务方面，我们将与主要合作伙伴合作，加强旺季促销活动。
此外，三星将通过增加优质产品的销售并进一步加强我们的B2B业务来继续促进质的增长。到2020年，由于主要的欧洲足球比赛和夏季奥运会等全球体育赛事，电视市场预计将同比增长。尽管存在诸如新兴市场经济不稳定等风险因素。
三星将继续扩大QLED和超大屏幕电视等战略产品的销售，同时确保新的增长引擎并巩固8K电视的领导地位，而8K电视是超高画质市场的先驱，在尺寸，分辨率，形状和生活方式电视没有限制，会改变消费者的生活。
对于数字家电业务，尽管存在经济不确定性，但新兴市场的市场需求仍有望增长，三星将加强其定制产品等高端产品阵容，并通过扩大新产品的销售并加强我们的B2B业务来促进持续增长。
问答环节：
Q:
第一个问题是关于DRAM的内存方面，您对明年DRAM需求的期望是什么，DRAM出货量实际上高于预期，这主要是由中国的需求驱动的。您认为中国需求的增加主要是由于终端需求增加所致，还是一些客户只是在供应链出现问题时试图增加库存?您认为这将在第四季度产生什么影响?
第二个问题关于Galaxy Fold。您能否提供一些有关市场的详细信息?您是否还有明年推出的其他计划。
A:
解决您的第一个问题时，第三季度存储市场是旺季。因此，总的来说，我们发现所有应用程序的需求都在增长。但是特别是移动通讯的主要客户的需求很大，因为他们正在发布新产品，而且对于数据中心而言，数据中心在进行了库存调整后也开始恢复购买。
需求和出货量都大大高于我们的预期，这也是事实。的确，由于贸易纠纷和潜在的DRAM供应稳定性的担忧，中国客户以及一些OEM客户正在购买并且有库存需求。
展望第四季度，我们相信随着新智能手机的影响，新智能手机的推出将是积极的。同样，在新平台被广泛推广的服务器中，即使在第四季度也将有稳定的需求。此外，我们认为这可能是客户的库存积累这方面的需求与持续的时间，因为外部环境的不确定性继续被。
我们正在仔细监测这将对未来市场产生的影响，并正在仔细监测需求的任何变化，并将专注于通过灵活地进行供应投资的运营来保持稳定的盈利能力。
回答有关可折叠的问题。如您所知，Galaxy Fold是今年推出的第一款可折叠手机，很快就售罄了预购和首批发行量，并受到了媒体和最终用户的好评，我们再次确认了这一潜力。我们正计划利用将Galaxy Fold商业化的经验，继续将新产品引入到价格合理的产品阵容中，以保持我们的领导地位。
就可折叠而言，我们不仅专注于推出新产品，而且还专注于优化多媒体和游戏等各个领域的应用程序，并积极合作以识别新内容，针对可折叠的外形进行优化以最大限度地提高用户获得的差异化体验。
此外，我们最近在三星开发者大会上公开了一种轻巧的可折叠电话产品，即翻转式产品，并且我们将继续专注于在可折叠产品类别中开发新的尺寸产品，以扩展我们的生态系统，并提供新颖的创意移动体验。
Q:
第一个是服务器DRAM。正如您所说，我们在第三季度的采购中看到了一些上行空间，我们认为这些采购来自几个大型云客户。您是否希望这种趋势持续到接下来的两到三个季度?
既然您已经公开了在未来几年内QD显示器的总体计划。您会在那个过程中将8.5代LCD全部转换为QD吗?相关的资本支出是多少?QD显示器的技术和成本，是否比现有的更具优势。
A:
服务器DRAM的需求非常强劲，正如我们所预期的那样，这主要是因为数据中心客户在完成库存调整后恢复购买的影响。我们不能提及或评论其他公司的新产品发布计划。
如果您的问题的前提是Lake-Ice Lake延迟的潜在问题，这可能会对服务器DRAM需求产生负面影响，那么实际上我们想指出的是拥有14个纳米的Cooper Lake即将如期发布，它也支持8个通道，因此我们认为，通道数量对需求的负面影响将受到限制。
展望明年的服务器DRAM，我们的客户对其2020年的需求表示乐观的看法，并且他们在详细讨论全年的数量。因此，这些都为明年的服务器需求提供了积极的前景。但是，仍然存在持续的外部环境问题，因此我们将继续感知这些因素对明年服务器市场的影响。
为了回答有关QD显示器的第二个问题，我们宣布了计划到2025年之前向QD显示技术投资总计13万亿韩元。这涉及转换LCD在QD显示器中的8.5G LCD容量。而且范围是我们在韩国的大部分LCD产能将从长期转换为QD显示。如果我分解这13万亿韩元，则大约有10万亿韩元是设备和设施投资，而3.1万亿韩元将是与研发相关的投资。
通常，我们正在考虑以每月约30,000件的产能开始，并专注于建立我们的技术。然后逐步扩大我们的供应，同时监视市场状况以及产品竞争力。
QD显示基于三星专有的技术，我们认为与其他竞争技术相比，QD显示技术在色彩再现，视角和分辨率方面均具有优势，并且实际上不仅可以扩展到电视，而且可以扩展到显示器和其他显示器，这是另一个优势。
鉴于三星一直在制造方面一直精益求精，我们相信凭借卓越的制造能力，QD显示屏将是一个极具竞争力的产品，尤其是在高端电视领域。基于我们的批量生产经验，我们将实现快速有效的成本效益。
Q:
第一个问题是关于半导体的库存，您说您希望库存在明年上半年达到正常水平。您能否首先根据截至今年下半年的每种产品库存情况向我们提供最新信息?关于明年的库存，您能否为我们提供更多详细信息。
第二个问题是关于NAND，您提到过您希望NAND价格在第四季度在所有应用中反弹，鉴于需求的价格弹性，价格上涨对需求的影响是什么?
A:
要回答您关于库存的第一个问题，首先，与我们预期的一样，第三季度NAND已经达到正常的库存水平。就DRAM而言，尤其是我们的出货量大大超出了我们在第三季度的最初预期，与我们上一季度相比，截至目前的DRAM库存大大减少。
关于DRAM库存达到正常水平的时间，正如我们在中长期演讲中提到的那样，我们期望的事情之一是CMOS图像传感器需求将在相当长一段时间内保持强劲。因此，我们确实需要额外的容量来响应CIS或CMOS图像传感器的需求。基于对整体半导体生产线优化的审查，我们计划从明年第一季度开始增加CIS的产能。因此，这将是我们DRAM库存的一个因素。
最重要的是，根据我们的预期，明年DRAM需求将保持稳定。因此，考虑到这些因素，我们预计我们的DRAM库存将在明年上半年达到正常水平。
如前所述，为了回答您关于NAND价格前景的第二个问题，到第三季度，我们的NAND库存已经达到正常水平。整个行业中，供应商的库存也在迅速达到稳定水平。这就是为什么NAND价格有望在第四季度反弹的原因。直到今年上半年，NAND的供过于求是市场总体需求下降和供应增加的结果。
回顾一下上半年这种供过于求的情况。首先，在需求方面，尤其是数据中心客户周围的库存水平攀升，这突然降低了采购需求。另一方面，从供应方面来看，第一季度或上半年所发生的事情是整个行业的整体情况，第四代3D NAND资格的提高，并且包括服务器SSD在内的主要解决方案的供应商总体上都在增加导致供应量迅速增加。
回顾这种供过于求的局面，即使NAND价格下跌确实损害了供应商的利润率。如果我们从整个IT行业的角度来看影响，由于NAND价格下降，移动和SSD的加速，高密度采用的发生，而且，我们能够增加曾经是非常有限的市场的利润率用于NAND。因此，如果从整体市场需求的角度来看，NAND价格的下降实际上产生了积极的影响。
通过这次经验，我们了解到NAND市场对于需求具有特别强的价格弹性，这使我们认为，如果价格继续快速回升，则可能对促进市场的合理需求增长产生负面影响。例如，通过降低采用率和内容物增加率来实现行业发展。因此，我们将专注于NAND市场需求的变化，并根据中长期的市场情况和市场变化灵活地管理我们的投资和供应，以便我们能够保持稳定我们业务的盈利能力。
Q:
关于低端手机，我有一个问题与IM和系统LSI有关。您能否与我们分享您目前中低端手机的盈利能力?以及您是否有计划出于成本竞争力的目的增加通过ODM和JDM生产的数量?而且，如果IM确实增加了其JDM量，那么我想对系统LSI提出的问题是，您是否认为这可能会减少您在IM部门的业务份额，特别是在低端方面?
A:
今年，我们经历了结合J系列和A系列的大规模模型阵容过渡。而且，我们还致力于将消费者想要的创新技术快速引入我们的大众手机，大众智能手机，从而增强我们大众产品的竞争力。在第三季度的上半年，新旧模式之间的过渡也得以完成，我们的批量销售量和盈利能力也得到了改善。
您还问过我们是否有增加JDM数量的计划。如您所知，我们一直在使用JDM作为某些模型的一种方法，以便及时响应快速变化的市场环境，并通过更有效地运作我们的产品线并使用我们的产品来积极满足客户和市场的需求。
关于增加我们的JDM还是增加数量，我们目前尚未做出任何决定。我们将通过仔细分析明年的市场情况，产品竞争力以及来自新的最终消费者的反馈，来决定未来的方向。即使我们决定扩大对供应商的影响，我们也将做到最小。
为了回答系统LSI方面的问题，我们的产品已经具有令人满意的价格性能，当然，我们将继续提高成本的竞争力，以便我们能够通过提供客户所需的价格和性能来积极捍卫我们的市场份额。我们还计划通过增加或开始向ODM以及其他中国本地客户供应来增加在低端市场的市场份额。
Q:
我有两个问题;第一个问题是关于您在DRAM方面的投资。第二个问题是1Z nano的升级计划，还可以向我们提供您的EUV更新吗?
A:
正如我们多次提到的那样，我们在中长期内仍保持非常稳固的市场前景，我们投资的基本方法保持不变，即我们将继续进行产能管理投资，以加强可持续的利润基础。而不是专注于增加市场份额的大小。
关于我们到2020年的投资计划，仍在研究中。但是，我们将继续进行投资，以确保我们未来的技术领先地位，并在前瞻性的基础上响应未来的需求。而且，根据明年的市场情况，我们将集中或更加重视投资的灵活运营管理。
在这个基本方向下，为了应对中长期需求的增长，二期工程将在今年内按计划完成建设，并计划从明年年初开始运营。该容量增加的实际大小将根据市场需求情况灵活确定。
关于第2阶段，它也计划于2020年开始运营。也许会有一些设施投资用于试生产目的，但是我们尚未决定何时开始大规模生产或该大规模生产能力的规模，将根据需求的变化再次灵活决定。
为了回答您有关我们的工艺移植更新1Z nano的第二个问题，我们正在按计划进行批量生产。包括1Z在内，我们相信根据我们的期望，到今年年底，10纳米级产品的份额将高达70%或80%。明年我们会继续前进-我们计划继续对主要应用程序进行1y和1Z的迁移，从明年上半年开始，将以1y流程为主要流程，甚至1Z我们也会通过我们的主要客户，因为我们继续稳定增长。
关于我们前面提到的EUV，我们目前正在评估包括1Z技术或工艺在内的10纳米级技术的EUV。鉴于代工企业已经与EUV合作并且处于稳定的批量生产中，我们希望利用这一经验并知道如何使用，以便一旦我们采用EUV，我们将能够有效克服诸如加工之类的难题，以便我们能够继续保持我们在成本方面的优势。
Q:
我有两个问题。第一个问题是关于DRAM容量(假设在该假设下容量没有增加的情况下)，您能够逐步实现诸如工艺技术移植之类的多少增长?在这种假设下，我们今年和明年可以节省多少成本?
第二个问题是关于5G手机智能手机市场。您能否与我们分享您明年的5G市场前景，需求前景以及您的计划是什么，例如，您预计明年在5G智能手机领域将获得什么样的市场份额?
A:
关于明年DRAM市场前景和销售计划目前仍在制定中。因此，与您共享详细数据还为时过早。但是展望明年，有一个因素是有利的因素，那就是我们一直在与之交谈的数据中心客户对明年的需求前景乐观。
因此，这是明年DRAM的积极因素。但另一方面，由于各种外部因素，需求不确定性仍然存在。然后，最近发生的库存积压又是什么，我们需要等待，看看会对明年的需求产生什么影响。
因此，基于该基本前景和对明年的需求，我们的计划是通过流程迁移来增加债务，从而满足市场需求的增长。无论从成本优势还是从每次节点迁移基本节省成本方面，我们都能够-我们的目标是使裸片净收益增加20%到30%，但是鉴于每个迁移步骤，我们都在处理更困难的技术，流程步骤的增加，我们通过节点迁移获得的实际比特增长略低于我们设定的20%至30%的目标。
但这将是更高层次的期望，当我们实际查看实际的流程迁移及其与增长和节省成本之间的关系时，我们注意到的一个变化是，尤其是随着我们的应用程序变得越来越多样化，客户要求的质量提高，整个认证过程花费更多的时间。
而且，尽管过去所有应用程序都进行过流程迁移，但现在我们看到，流程迁移是由应用程序和客户根据不同的时间表和时间表进行的。因此，在实践中，我们期望通过流程迁移实现的比特增长或成本节省的数量现在受到许多因素的影响，包括新节点的迁移速度。因此，实际上，处理器节点迁移与比特增长和成本节省之间的联系取决于具体情况。
您的第二个问题是关于5G市场前景和我们的计划。从2020年开始，由于中国5G商业化以及其他制造商推出5G手机，明年5G市场需求预计将迅速增长。但是随着需求的增长，我们也期望市场中也将有更多的竞争。
去年四月的这个四月，我们得以推出了世界上第一台5G智能手机S10 5G，此外，我们还推出了其他5G机型，包括Note 10，Fold和A90。基于5G商业化的经验，尤其是韩国，美国和欧洲等领先市场，我们计划明年在高端细分市场和更广泛的价格细分中引入5G型号，以便我们拥有更广泛的5G阵容，这将有助于我们及时响应每个国家的5G商业化时间表。同时，我们将加强与运营商的合作，并着重于确定能够区别5G体验的服务。
Q:
我有两个问题。对于内存-从内存角度来看，您明年对5G智能手机市场的展望如何?您对内存需求有何期望?
第二个问题是关于代工业务的，有一些新闻报道，特别是来自海外媒体的报道，称您的EUV-7纳米产量不如预期高，这可能会导致5G芯片供应中断。您能否给我们提供您的EUV 7纳米产量和明年5G芯片供应情况的最新信息?
A:
从内存的角度来看5G智能手机市场时，要回答您的第一个问题，实际上高密度产品已从2019年开始在5G智能手机上开始采用。而且我们确实看到许多OEM厂商准备在明年推出5G智能手机，尤其是在从明年开始将提供更多补贴。实际上，5G手机的出货量前景正在持续向上调整，我们预计中国市场将出现特别快速的增长。
如果我们看看一些提供明年5G智能手机数据和前景的外部设备。一些机构称5G智能手机的出货量将在1亿美元左右，而另一些机构则预计5G智能手机的出货量将在2亿美元左右，因此范围非常广泛。缩小范围可能需要一段时间，并且市场才能就明年的5G手机出货量达成共识，但我认为不会有分歧，尤其是与2019年相比，5G手机将会有非常显着的增长出货量。
因此，除了明年5G手机需求和出货量的强劲前景之外，随着5G智能手机从旗舰级产品中被采用，它们从高密度内存开始。随着更多高规格5G应用的推出，我们认为5G智能手机采用更高密度的背后仍然有相当强劲的势头。因此，我们预计一段时间后尤其是高5G智能手机的内存需求将保持稳定。
最重要的是，如果我们将目光投向服务器等其他应用程序，则服务器需求可能会保持稳定。因此，总体而言，我们预计明年内存需求将保持稳定。但是，我们正在仔细观察最近的宏观因素可能产生的影响以及最近发生的库存积累可能对明年的需求产生的影响。
关于EUV 7纳米的第二个问题，自从今年第一季度开始批量生产以来，我们一直保持稳定的产量，并且我们还增加了新客户，我们计划从第四季度。我们预计5G芯片需求将快速增长，并且我们预计5G芯片将对我们的收入做出重大贡献。因此，目前，我们的重点是继续保持该产品的稳定供应。
