智通财经APP获悉，据港交所10月29日披露，嘉兴市燃气集团股份有限公司（简称“嘉兴燃气”）向港交所递交上市申请，交银国际和络绎资本为其联席保荐人。
嘉兴燃气是中国浙江省一个主要地级市嘉兴市最大的天然气运营商。根据特许经营权协议，自2008年以来，作为特许经营权承授人，公司一直是经营区域内嘉兴的独家管道天然气分销商。公司的经营区域位于嘉兴港区及嘉兴市区。嘉兴港区及嘉兴市区合共占地约1041.4平方公里，约占嘉兴市总面积的24.4%。
根据弗若斯特沙利文报告，公司：
就2018年管道天然气销量而言，为嘉兴市最大的管道天然气分销商，市场份额为26.2%（其中嘉兴市前五大管道天然气分销商合计占整个嘉兴市管道天然气分销市场的近70%）；
就2018年管道天然气销量而言，于浙江省约220家天然气运营商中，为第五大管道天然气分销商，市场份额为2.8%（其中最大管道天然气分销商的市场份额为4.9%）；
是浙江省两家投资管理液化天然气储运站，自海外进口液化天然气的天然特许经营运营商之一。
受天然气的广泛使用的影响，嘉兴市的天然气消费量从2014年的7.9亿立方米增加至2018年的14.5亿立方米，以16.4%的复合年增长率稳步增长。2018年，嘉兴市政府发布了《能源“双控”三年攻坚计划（2018年至2020年）》，旨在提升天然气消费在工业、农业、居民和交通运输等终端消费领域所占的比重。展望未来，天然气的消费量预计将从2019年的17.4亿立方米增加至2023年的29.8亿立方米，复合年增长率为 14.4%，高于浙江省的增长率。根据弗若斯特沙利文的资料，嘉兴市的天然气消费量占浙江省消费总量的比重预计将从2019年的10.7%增长至2023年的约10.9%。
公司的五大客户多为管道天然气客户。于2016-2018财年及2019年上半年，五大客户的合共销售额分别为 169.2百万元、219.8百万元、384.1百万元及141.2百万元，分别占相应期间总收入的23.5%、24.9%、30.5%及21.8%。于同一期间，对各年度最大客户的销售额为92.2百万元、107.0百万元、151.2百 万元及68.9百万元，分别占相应期间总收入的12.8%、12.1%、12.0%及 10.7%。
供应商方面，公司的主要供应商包括嘉兴管网公司（管道天然气供应业务的独家管道天然气直接供应商）以及建设及安装业务的材料供应商和服务供应商。于2016-2018财年及2019年上半年，公司对五大供应商的合计采购额分别为437.3百万元、615.6百万元、936.2百万元及489.5百万元，占各期间采购总成本的73.5%、79.1%、92.8%及90.4%。对最大供应商的采购额分别为413.8百万元、543.6百万元、832.1百万元及427.6百万元，占相应期间采购总成本的69.5%、69.8%、82.6%及79.0%。
招股书显示，2016-2018财年及2019年上半年，公司收入分别为7.19亿元、8.84亿元、12.59亿元及6.47亿元；毛利分别为1.23亿元、1.52亿元、1.70亿元及1.01亿元；年/期内利润分别为2641.5万元、6259.8万元、7158.2万元及4889万元。
其中，管道天然气业务为公司主要收入来源，2016-2018财年及2019年上半年，管道天然气业务收入占比分别为73.8%、77.2%、77.9%及79.4%。
公司2018财年的毛利率下降，主要由于(i)我们销售管道天然气的毛利率降低，主要是因为(a)管道天然气的单位采购价增加，而平均售价保持相对稳定；及(b)向工业用户销售管道天然气的收入贡献增加，其毛利率较居民用户低；及(ii)基础设施建造服务增多，其毛利率相对较低。
在募资用途方面，约60%用于缴付杭嘉鑫的注册资本，余款则以股东贷款的形式于2020年之前分批提供予杭嘉鑫，以上两部分均为独山港项目预期将产生的资本开支提供资金。约15%用于升级公司于嘉兴的管道网络及运营设施，以此来提升公司后未来三年于嘉兴的管道天然气销售。约15%用于就长江三角洲周边地区从事天然气、新能源及相关行业的中小型运营商选择性地寻求战略收购或合作机会。
