美联储利率决议前瞻:第三次降息会如期而至吗?

16451 10月29日
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任白鸽 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,北京时间周四(10月31日)凌晨2:00,美联储将宣布最新的利率决议,随后02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。今年已经降息两次的美联储还会继续降息吗?

市场普遍预期

市场普遍预计美联储将在10月30日和31日的会议上宣布降息,将联邦基准利率下调25个基点,这将是今年第三次降息。美联储已在今年7月和9月两次降息。

据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”(FedWatch)最新更新的调查数据显示,美联储10月(即本周议息会议)降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为95.17%,维持当前利率(即1.75%-2%)的概率仅为4.9%。

Harris Financial Group执行合伙人Jamie Cox表示:“市场已经消化了美联储将再升息25个基点的预期,因此我认为不会有什么意外。”

Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan也称,自上次会议以来,美联储官员发表的评论清楚地预示了本周的行动。总的来说,美联储不愿采取任何行动来破坏现状。任何可能令华尔街感到意外的行动都可能导致短期波动,而美联储正试图不惜一切代价避免这种波动。

McMillan说道:“我认为,市场显然在期待这次会议的降息。他们有足够的机会来反击,但是没有人这么做,所以我认为降息是不可避免的。”

华尔街顶级经济学家Ed Hyman也认为,美联储本周将会降息,以便为美国经济提供必要的刺激。

或将是近期最后一次降息

不过,尽管美联储本周再次降息0.25个百分点符合外界的普遍预期,但这可能是一段时间内的最后一次降息。

分析人士称,未来降息行动的前景相当模糊。外界将密切关注美联储主席鲍威尔的措辞,以寻找有关美联储未来政策走向的线索。

“消费者状况稳定,但零售销售的增长速度不稳定。这就要求美联储以更长远的眼光来真正决定事情的走向”,Bankrate.com的首席金融分析师Greg McBride说。

McMillan也表示:“我预计他们会按下暂停键,以评估降息对今年余下时间整体经济健康状况的影响。”

高盛经济学家Spencer Hill也称,预计的降息可能是近期的最后一次。

希尔在一份客户报告中写道:“我们预计基调将略显强硬,鲍威尔暗示政策将维持不变,但强调对数据的依赖,以及在前景恶化时迅速做出反应的能力。”

华尔街一直在仔细分析这位美联储主席的话,以寻找未来政策动向的线索,但美联储董事会成员构成的分歧越来越大,这让鲍威尔比以往更注重对描述词的选择。今天的美联储理事会与10年前甚至5年前的结构大不相同。虽然以前的董事会都围绕着鸽派的共识达成一致,但如今不是这样。

上个月有三票反对美联储降息25个基点,两票赞成不降息,一票赞成降息半个百分点。Cox预测,在本月的会议上,这种分歧将进一步扩大。

上个月选择降息的几位委员表示,他们并不急于再次降息。

美联储主席鲍威尔今年早些时候将当前这轮货币政策放松描述为周期中的调整,这一策略过去曾被用来预防经济放缓,而这一次则被用来对抗贸易关系恶化带来的负面影响。

专家们说,第三次降息符合周期中段调整的定义,且随着欧洲似乎正在出现的经济衰退逐渐逼近美国,进一步的降息可能是合理的。

SunTrust Advisory Services首席市场策略师基思•勒纳(Keith Lerner)指出,1995年和1998年的三次降息与当前的货币政策类似。

事实上,1995年和1998年三次降息25个基点后,美联储都停止了降息。SunTrust策略师表示,这些都主要被视为中期调整或出于保险原因,特别是1995年。

可以肯定的是,美国经济中充斥着疲软(和彻底疲软)的迹象。

牛津经济研究院经济学家莉迪亚•布苏尔(Lydia Boussour)和格雷戈里•德拉科(Gregory Draco)在上周五的一份研究报告中写道:“贸易不确定性上升和全球经济增长放缓的双重作用,继续遏制着企业支出,9月份核心耐用品订单增长势头进一步下滑至负值。”

事实上,过去12个月耐用品订单的降幅达到5.4%,创下自2016年年中以来的最大年度降幅,反映出制造业活动的降幅正在扩大。

鉴于此,牛津大学的经济学家们认为,尽管人们越来越担心金融市场其他领域正在形成泡沫,但美联储不会抵制降息的愿望。

他们表示:“尽管美联储官员暗示,现在可能是考虑暂停降息的时候了,但我们相信,FOMC领导层仍保持其放松政策的倾向。”

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10月29日 | 万得资讯