瑞银发表报告指出，工商银行(01398)资产负债表强健，贷款质素较同业好，只有1%的贷款属于过剩产能行业，而同业大约有2%。信托受益人权利(TBRs)及定向资产管理计划(DAMPs)占总资产0.34%，较同业低。
瑞银上调工行2016及2017年盈利预测分别5%及7%，以反应其资产质素较佳，并相信工行能维持派息比例约30%，相当于股息率约5.2厘，因此上调工行评级至“买入”，目标价由4.1元上调至6元。
报告指出，工行有40-50%的贷款借给国有企业，是企业财务结构能力改善下的主要得益者。市场对工行潜在信贷成本包袱过份担心，是因为没有考虑到工行吸收坏帐的能力。
此外，银行业年至今按揭贷款增长达30%，全国楼市出现反弹，工行在按揭市场排名第二，市占率17%，相信能受惠。预期今明两年按揭贷款增长分别有20%及18%。
