智通财经APP获悉，里昂发布报告称，玖龙纸业(02689)2019财年经调整盈利同比下跌48.7%，略较该行的预期低出2.8%，但符合早前发出的盈利警告，纸价暴跌导致公司的盈利下跌。在需求疲弱、新增产能的风险出现成本上涨等情况下，仍看到公司的前景疲弱。
该行又指出，公司将其在中国的四条生产线的开工时间延后2至3个季度，至今年第四季及明年首季，似乎是希望减低对市场的额外压力。同时，除了计划在美国增加纸浆产能外，公司也正式在马来西亚增加产能，从而减少中国限制废纸进口带来的进一步影响，相信2020财年的销售量增长将会受到影响，资本开支预算会有所提升。
该行表示，将其目标价由原来的6港元上调至6.5港元，维持“跑输大市”投资评级。
