瑞银:中生制药(01177)受“4+7”集采结果影响较大 明年盈利指标受压

23804 9月25日
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彭宇硕 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞银发布报告称,就内地药品“4+7”带量采购扩至全国开标计划25种药物,中选价平均降幅59%,与“4+7”非试点中选价格水平相比平均降幅为25%(2018年年底),结果超出预期,从中选为三个供应商结果显示竞争较原预期剧烈(“4+7”试点中选价格降幅45%)。

该行认为,中生制药(001177)及豪森药业会受到这次药品带量采购负面影响大,中生制药在恩替卡韦(Entecavir)及替诺福韦(Tenofovir)药品竞投中落选,但就赢得瑞舒伐他汀(Rosuvastatin)、厄贝沙坦氢氯(口塞)(口秦)(hydrochlorothiazide)、伊马替尼(imatinib)、吉非替尼(Gefitinib)及凯纷(Kaifen),相关药品的降价幅度各为90%、61%、9%、0%及0%。

该行预计,中生制药于瑞舒伐他汀、厄贝沙坦氢氯(口塞)(口秦)、伊马替尼及吉非替尼的市场占有率各为逾10%、40%、8%及0%,中生制药上述7种中标药物料占其今年收入约24%,并估计公司原先预计2020年盈利增长20%指标将难以达到。该行指出,虽然这次带量采购扩至全国中标价格差于预期,但仍喜爱中生制药,因其具多元化药物组合,不会受单一药品明显影响。

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