大和:上调中国财险(02328)评级至“跑赢大市” 目标价升至10.2元

12208 9月5日
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张昭君 智通财经编辑

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,自2015年2月以来首度看好中国财险(02328)的前景,因预期利淡因素将过去,相信第三季承保趋势会转好,评级由“持有”升至“跑赢大市”,目标价由9.5元升至10.2元。

该行表示,预期确认净赚保费(NEP)相对毛保费的比例于第三季见底,去年同期基数低是其原因之一。中银保监自2019年起,以“报行合一”有效控制行业佣金支出率,相信监管机构的执行力会更加严格。

该行还表示,公司纯利于去年第三季按年跌74%,综合成本率按年呈现4.2个百分点恶化,主因竞争加剧令汽车佣金开支急增,及有效税率高企,而有关因素于今年不再存在,所以预期第三季以至下半年业绩表现有改善。

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